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| 代码 | 名称 | 细分 | 档位 | 成分权重 | 今日 | PE | PEG | 机构 | 一句话 · 公司在做什么 | 🦉 批判 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 301536 | 星宸科技 | AIPC与端侧SoC | 核心 | — | · | 73.1 | 1.59 | 3 | 全球领先 AI 视觉 SoC 供应商 (智能安防/车载/家居) | 25 营收29.7亿(+26%), 归母3.08亿(+20%) | Q1 单季归母 2.20亿(+330%) 几乎追上 24 全年 | 现金流 145% | PE 73x TTM (若Q1延续 → 前瞻 PE<40x) | |
| 688676 | 金盘科技 | 变压器 | 核心 | 2.47% | · | 69.5 | 1.22 | 8 | 数据中心变压器龙头 | 25 1-9 AIDC 收入 9.74亿(+337%) 占主营19% | 在手订单75.4亿 + 海外客户F 签 6.96亿 | HVDC 800V/SST 前瞻布局 | 26E 9.27亿(+41%) PEG 1.22 | 现金流 91% | |
| 300602 | 飞荣达 | 液冷散热 | 核心 | 2.47% | · | 68.6 | 0.74 | 2 | VC 均热板/AI 散热龙头, 3DVC 1400W 批量交付; 2025 +25%/+60% 兑现, Q1 +39%/+34%; PEG 0.74 + 增速 +55%; ⚠ 警示毛利率; Entry 36 PASS_REVIVE → core | |
| 002281 | 光迅科技 | 高速互联 | 核心 | 1.48% | · | 177.19 | 3.66 | 1 | 老牌光模块龙头 + 自产光芯片能力, 国资背景, 与旭创+新易盛形成 A 股光通信三巨头 | |
| 600176 | 中国巨石 | PCB与覆铜板 | 核心 | 3.46% | · | 44.09 | 0.15 | 10 | 全球玻纤龙头 + AI PCB 最上游电子布核心供应商 | 25 营收 188.81亿, 玻纤97.2% | 全球电子玻纤市占 23→28% (淮安单体最大产线 26-03 点火) | 25 +34%/26E +93%/Q1+73% | 经现/净利 128% | PE 44x/前瞻 14.2x/PEG 0.15 估值极低 | |
| 603186 | 华正新材 | PCB与覆铜板 | 核心 | — | · | 71.6 | — | — | 覆铜板国产替代核心标的 | 25 营收43.7亿(+13%), 24 亏0.97亿→25 扭亏盈2.77亿(+384%) | Q1 营收+19.84%/归母+68% 修复 | 现金流 128% 高质量 | PE 72x/前瞻 40x, 业绩反转初期估值有吸引力 | |
| 605376 | 博迁新材 | MLCC与被动元件 | 核心 | 1.48% | · | 192.02 | 0.96 | 1 | MLCC 电极用电子级镍粉国内龙头, 风华/三环/火炬上游; PEG 0.964 + 增速 +64%, 1 家机构; MLCC 涨价上游先反映, 镍粉已涨 +25-40%; Rubin 单卡 MLCC 用量翻倍 | |
| 600160 | 巨化股份 | 液冷散热 | 核心 | 2.76% | · | 21.47 | 1.32 | 6 | 制冷剂 + 氟化工链; 液冷氟化液 + 半导体湿电子化学品双轮, 6 家机构覆盖 | |
| 300913 | 兆龙互连 | DC网络与光纤光缆 | 核心 | 1.97% | · | 82.3 | — | — | DC AEC 铜缆国产唯一 + NV 224G PAM4 二供 (Credo 链); 2025 营收+16%/净利+51%/扣非+105%, Q1 +49% 加速, 专用电缆+210%; Entry 36 PASS_REVIVE → satellite | |
| 688372 | 伟测科技 | 半导体设备与材料 | 核心 | — | · | 70.38 | 1.47 | 3 | 国内独立第三方测试龙头, PEG 1.47 + 增速 +39%; 3 家机构, 256 亿; Chiplet/HBM 测试需求弹性 | |
| 300308 | 中际旭创 | 高速互联 | 核心 | 6.61% | · | 86.5 | 0.64 | 16 | 光通信全球绝对龙头, 800G/1.6T 量产领先; PEG 0.64 + 增速 +68.9% + 主力 +89 亿; CSP CAPEX 直接受益的进攻锚 | |
| 001389 | 广合科技 | PCB与覆铜板 | 核心 | 3.46% | · | 79.5 | 0.74 | 1 | Dell A 股唯一直供 AI 服务器/数据中心高速 PCB 核心供应商, 2025 营收 54.9 亿+47%/Q1 +71% 持续加速; 现金流 101% 健康, PE 28-30x (非 KB 标的 80x); Entry 36 PASS → core 加权 | |
| 688183 | 生益电子 | PCB与覆铜板 | 核心 | 3.95% | · | 66.9 | 0.3 | 10 | AI ASIC 加速卡核心 PCB 供应商 | 服务器 PCB 订单占比 22(17.9%)→23(24.4%)→24(48.96%) AI 纯度最高 | 25E 营收94.9亿(+102%), 归母14.7亿(+343%) | Q1 营收+52.6%/归母+122% | 现金流 110% / PE 67x/PEG<1 极具吸引力 | |
| 300613 | 富瀚微 | 图像传感器与MEMS | 核心 | 1.48% | · | 64.2 | — | — | 全球智能视觉处理芯片市占#1 (21.3%) + 中国边缘 AI 推理出货#2 | 25 营收 16.90亿(-44%) → Q1 归母+481%/扣非+543% V型反转 | 经现/净利 306% 极强 | PE 64x/PEG 1.33 | |
| 300395 | 菲利华 | 半导体设备与材料 | 核心 | — | · | 144.98 | 1.03 | 3 | 石英玻璃材料+石英纤维电子布 | 全球少数石英纤维批量生产 | 25 营收20.54亿(+18%), 通过AMAT/Lam/TEL/北方华创认证 | Q1 扣非+93%/归母+36% 真拐点 | PE 145x/PEG 0.99 | |
| 688041 | 海光信息 | GPU与AI加速器 | 核心 | 1.48% | · | 250.59 | 1.7 | — | 国产CPU+DCU双轮 | 25 营收143.57亿(+57%), 与字节/腾讯/阿里/百度深度合作 | Q1 归母+35.82% | PE 250x watch + PEG 1.68 故事美 — 5类反指 PEG陷阱触发 | 现金流58%偏弱 | |
| 002475 | 立讯精密 | 高速互联 | 核心 | 1.48% | · | 31.1 | — | — | 通讯+33.81% 是真 AI 链 (非纯苹果链), 2025 Q1 营收+35.77%/归母+20.24%/扣非+15.22% 三项全增; PE 31x 折价合理; Entry 36 PASS_REVIVE → satellite | |
| 002463 | 沪电股份 | PCB与覆铜板 | 核心 | 3.16% | · | 59.07 | 0.86 | 6 | PCB 通信主板龙头, PEG 0.86 + 增速 +51.5%; AI 服务器主板高频高速 PCB 直接受益 | |
| 300502 | 新易盛 | 高速互联 | 核心 | 1.78% | · | 65.51 | 0.39 | 4 | 光模块北美 ODM 弹性王; PEG 0.39 全场最低 + EPS 增速 +90.7%; 与 300308 共同构成光通信双王 | |
| 000021 | 深科技 | 存储HBM与DDR5与NAND | 核心 | 2.17% | · | 52.2 | 1.4 | — | HBM3 国内唯一量产 + 良率 99.7%; HBM4 26Q3 排产; 国内 HBM 链第一标的 | |
| 002916 | 深南电路 | PCB与覆铜板 | 核心 | 3.46% | · | 77.1 | 0.5 | 10 | 国内 PCB 龙头 + 内资最大封装基板供应商 | 25 营收236.5亿(+32%), PCB 67% / 封装基板17.5% / 电子装联15.8% | 封装基板 25 营收41.48亿(+30.80%, 毛利率22.58%) | Q1 营收+37.9%/归母+73% 加速 | PE 77x/PEG<1 / 现金流 117% | |
| 688401 | 路维光电 | 半导体设备与材料 | 核心 | — | · | 52.09 | 1 | 3 | 国产半导体掩膜版第二 + 28nm 突破, PEG 1.00 + 增速 +42%; 3 家机构, 153 亿市值 | |
| 601126 | 四方股份 | 变压器 | 核心 | — | · | 75.63 | 3.73 | 6 | 电网二次设备龙头 + 新能源 + AIDC 电力延伸 | 24 新能源20.3亿(+28%), 新签29.1亿(+47%) | 已拥有 IDC 订单+AIDC 电力布局 | 25 归母+16%, Q1+12% | 经现/净利 148% | PE 76x/PEG 3.94 偏高 | |
| 601138 | 工业富联 | AI服务器整机 | 核心 | 4.94% | · | 35.83 | 0.68 | 8 | 国内 AI 服务器 ODM 绝对龙头, PEG 0.68 + 8 家全买入; M9/M11 ODM 出货占全球 40%+ | |
| 002049 | 紫光国微 | FPGA可编程逻辑 | 核心 | 1.97% | · | 39.35 | 0.87 | — | 国产 FPGA 绝对龙头 + 特种芯片; 2024 营收 55.1 亿 (-27%) 触底 → 2025 +11.5% → Q1 +46.1%/归母 +180.27% 爆发拐点确认; PEG 0.87 最便宜; Entry 37 加权 core 2.5% | |
| 003031 | 中瓷电子 | 光器件与光芯片 | 核心 | 1.48% | · | 101.1 | — | — | 全球光模块陶瓷外壳/氮化铝基板两超之一 (vs 京瓷) | 25 营收28.8亿/Q1 +79% 拐点 | 北美客户涨价10-20% | 现金流 169% | PE 101x 是唯一阻力 → 维持 watch_plus 不重复 | |
| 300037 | 新宙邦 | 液冷散热 | 核心 | 2.47% | · | 41.2 | 1.34 | 8 | 氟化液 5500 吨产能 + 3 万吨在建, PEG 1.34 + 增速 +18.2%; 8 家机构; 液冷氟化液主线 | |
| 688525 | 佰维存储 | 存储HBM与DDR5与NAND | 核心 | 1.97% | · | 39 | 2.27 | 2 | Q1 +600% 业绩王但 PEG 2.27 估值已透支; 保留作存储链弹性观察, 不加仓 | |
| 603501 | 韦尔股份 | 图像传感器与MEMS | 核心 | — | · | 32.67 | 1.12 | 5 | 国产 CIS 龙头 (智驾 + 推理端视觉), PEG 1.12 + 增速 +24%; 5 家机构, 1150 亿市值 | |
| 002028 | 思源电气 | 变压器 | 核心 | 2.96% | · | 48.6 | 0.93 | 10 | 电网 + AI 数据中心变压器双驱; 2025 营收+39%/净利+54%, 新增订单 288 亿+35%, 北美 2026 目标 15 亿+; PEG 0.93, 10 家覆盖; Entry 37 PASS_REVIVE → core | |
| 300033 | 同花顺 | AI金融与量化 | 核心 | 1.48% | · | 51.56 | 2 | — | 金融AI旗舰, 问财GPT+iFinD数据飞轮+千亿龙头, Q1净利+112.5%持续高增 | |
| 002371 | 北方华创 | 半导体设备与材料 | 核心 | 2.47% | · | 76.68 | 1.5 | — | 半导体设备国产 #1 平台型 (刻蚀/PVD/CVD 全覆盖), 长存/长鑫战略绑定; Q1 营收+38%/经现 +143%, 研发吞利润但战略对; PEG 0.77; core 维持 | |
| 300145 | 南方泵业 | 液冷散热 | 核心 | — | · | 33.58 | — | — | 工业泵龙头 + 液冷泵新方向 | 25 营收, 海外占17.4% | 25 归母 2.36亿 (+8%), Q1 +21% | 经现/净利 271% 极强 | 26E PE 29x / PEG 1.21 估值最低 | 液冷+储能+军工+化工 四方向布局 | |
| 300548 | 博创科技 | 光器件与光芯片 | 重点观察 | — | · | 175.93 | — | — | 硅光集成光模块 CPO 路线前瞻 数据中心 AI 互联受益 | |
| 300570 | 太辰光 | 光器件与光芯片 | 重点观察 | — | · | 134.01 | 0.81 | 4 | 光纤连接器 + CPO 链零部件, PEG 0.81 + 增速 +72%; 4 家机构, 318 亿; 正中 Rubin Co-Packaged Optics 升级点 | |
| 301176 | 逸豪新材 | PCB与覆铜板 | 重点观察 | — | · | -147.26 | — | — | 电子电路铜箔+铝基覆铜板+PCB垂直一体化，下游含服务器/数据中心/AI | |
| 300870 | 欧陆通 | PDU与配电柜 | 重点观察 | — | · | 213.16 | 3 | — | V0.7 watch 第二个 PEG 陷阱 AI PSU 仅 29% Q1 转亏, 唯一绿灯 Google GPU 电源首披 | |
| 688332 | 得一微电子 | 存储HBM与DDR5与NAND | 重点观察 | — | · | 13.26 | — | — | PCIe 5.0 主控差异化 填补 AI 存力核心卡位 | |
| 300679 | 电连技术 | 高速电互联IC与铜互连 | 重点观察 | — | · | 98.26 | — | — | 国产连接器+精密组件 AI 服务器高速铜缆 backplane 受益 | |
| 300975 | 商络电子 | MLCC与被动元件 | 重点观察 | — | · | 58.87 | — | — | 电子元器件分销龙头,代理TDK/三星/国巨等MLCC+IC+存储 | |
| 300223 | 北京君正 | 存储HBM与DDR5与NAND | 重点观察 | — | · | 108.24 | 5.87 | 1 | 存储芯片(NorthSilic ISSI)+ DRAM + IPC SoC 多元 | 与已重仓东芯/佰维存储有重叠 | |
| 688702 | 盛科通信 | 网络设备与DPU | 重点观察 | — | · | -710.51 | — | 6 | 国内商用以太网交换芯片龙头，覆盖100M-800G端口、25.6T容量，受益AI数据中心+白盒化+国产替代 | |
| 688686 | 奥普特 | AI制造与工业视觉 | 重点观察 | — | · | 88.33 | 2.2 | — | A股工业视觉零部件龙头, 国产替代+30%稳健增长, 与高德红外完美互补 | |
| 301018 | 申菱环境 | 液冷散热 | 重点观察 | — | · | 186.11 | 2 | — | V0.7 NEW core 数据中心精密温控 55.67%, 华为 Top1 + 在手 60.3 亿, 与英维克差异化 | |
| 300491 | 通合科技 | UPS不间断电源 | 重点观察 | — | · | 123.31 | 1.56 | 1 | HVDC 叙事强 + 现金流好 + 业绩拐点待确认 | 充电桩+电源模块 | |
| 300499 | 高澜股份 | 液冷散热 | 重点观察 | — | · | 367.2 | — | — | 液冷热管理 (新能源车+IDC) | 主营液冷板/冷却液 | 财务/拐点待补 | |
| 301123 | 奕东电子 | 高速电互联IC与铜互连 | 重点观察 | — | · | -502.04 | — | 1 | FPC/连接器/LED 背光模组，拓展 AI 智能终端 FPC+液冷散热结构件+高速通讯连接器 | |
| 688368 | 晶丰明源 | 供电PMIC | 重点观察 | — | · | 470.26 | — | — | 国产 GPU/CPU 主板供电 first-mover AI 服务器多相电源 (R3 战略受益) | |
| 601179 | 中国西电 | 变压器 | 重点观察 | — | · | 64.28 | 2.73 | 2 | 一次设备平台 (变压器100.8亿+9.3%, 毛利率18.4%+4.1pct / 开关87亿 / 电力电子39.7亿+15.5%) | 海外43.52亿(+54%) 出海弹性 | 25 归母+20.4% 拐点 | PE 64x / 26E 47-53x 估值偏高 | |
| 000960 | 锡业股份 | 半导体小金属 | 重点观察 | — | · | 26.4 | — | — | 全球锡龙头, 铟/镓/锗副产; PE 26.4 + 617 亿市值; 铟用于 ITO/CIS, 景气未传导价格 | |
| 002335 | 科华数据 | 微模块与预制化与DCIM | 重点观察 | — | · | 68.36 | 0.87 | 1 | (已剔除) PEG 0.87 但与组合协同弱; 数据中心电源, 弹性低 | |
| 002364 | 中恒电气 | PDU与配电柜 | 重点观察 | — | · | 217.91 | 2.5 | — | HVDC 整柜国内 #1 (BAT 90%+ 份额) + 宁德 41 亿入股 + NVIDIA DGX H100 白皮书唯一中国厂; ⚠ PE 218 太贵, 等业绩兑现; Entry 37 降级 core→satellite 1.5% | |
| 002384 | 东山精密 | PCB与覆铜板 | 重点观察 | — | · | 198.78 | 2.72 | 3 | 全球稀缺 AI 算力 PCB+自研光芯片/光模块 IDM, 深度绑定苹果/英伟达/特斯拉 | |
| 002851 | 麦格米特 | UPS不间断电源 | 重点观察 | — | · | 556.25 | 0.82 | 4 | AI 电源 HVDC 放量元年, PEG 0.82 + EPS +101%; 800V 直流配电核心 | |
| 002859 | 洁美科技 | MLCC与被动元件 | 重点观察 | — | · | 159.62 | 2.35 | 1 | 全球纸质载带龙头+MLCC离型膜+电子封装材料 | |
| 603083 | 剑桥科技 | 高速互联 | 重点观察 | — | · | 201.81 | 1.13 | 1 | 光通信整机, NV 2026-2028 保底 3 亿美金/年协议级! Q1 净利 1.18亿超 2024 全年; ⚠️ 大股东减持+Q1 经现 -2.19亿. | |
| 603115 | 海星股份 | 电极箔 | 重点观察 | — | · | 112.38 | 2.73 | 2 | 全球铝电解电容器电极箔龙头,2024 全球市占率 9.1% 第一 | |
| 603256 | 宏和科技 | PCB与覆铜板 | 重点观察 | — | · | 528.7 | 0.96 | — | 电子布国内#2 全球#3-4 (仅次于中国巨石) | 100% 高端电子布主业 | 24 +136%/25 +786%/Q1 +354% 爆发 | 现金流 146% 极强 | 但 PE 528x/前瞻 235x 触发硬约束 | 黄石新产能爬坡 | |
| 603002 | 宏昌电子 | PCB与覆铜板 | 重点观察 | — | · | 646.46 | — | — | 电子级环氧树脂第一家+覆铜板+半固化片,PCB上游材料 | |
| 688195 | 腾景科技 | 光器件与光芯片 | 重点观察 | — | · | 477.62 | — | — | 800G/1.6T 光通信 WDM 滤光片 精密光学元件 first-mover | |
| 600330 | 天通股份 | 光器件与光芯片 | 重点观察 | — | · | -142.31 | — | 1 | DD score 48: 中性 - 全球唯二 8 寸 TFLN, 良率 92%; ⚠️ 中际长协金额公司发'不实'澄清 | |
| 603920 | 世运电路 | PCB与覆铜板 | 重点观察 | — | · | 81.6 | 0.7 | 3 | 进 NVIDIA/AMD 供应链 + 28 层量产, PEG 0.70; 高端 AI PCB 国产替代代表 | |
| 002733 | 雄韬股份 | UPS不间断电源 | 重点观察 | — | · | 163.37 | — | — | 全球LFP锂电UPS龙头, 数据中心UPS电池+氢燃料电池 | |
| 002536 | 飞龙股份 | 液冷散热 | 重点观察 | — | · | 90.17 | 1.64 | 4 | 汽车热管理 + 液冷概念延伸 | 主业新能源车热管理, AIDC 应用待验证 | |
| 301682 | 宏明电子 | MLCC与被动元件 | 重点观察 | — | · | 66.57 | — | 1 | MLCC 龙头(60 年军工沉淀)+精密零组件，高可靠 MLCC 国产化 | |
| 002138 | 顺络电子 | 供电PMIC | 重点观察 | — | · | 39.92 | 1.2 | 17 | 国产片式电感龙头, AI 服务器/AIDC 高端电感大客户放量; 17 篇研报全部聚焦 AIDC/算力电源; 26E PE 29.5x PEG 1.20; HVDC/液冷共振受益 | |
| 301338 | 凯格精机 | 半导体设备与材料 | 重点观察 | — | · | 125.65 | 2.4 | 5 | 全球锡膏印刷机龙头(全球45%/国内60%)，SMT+半导体封装+Mini LED设备 | |
| 688234 | 天岳先进 | 半导体设备与材料 | 重点观察 | — | · | -237.6 | 3.56 | 2 | SiC 衬底国产龙头, AIDC 800V HVDC 上游核心材料; ICVP HVDC L2 缺位补上 | |
| 600141 | 兴发集团 | 半导体设备与材料 | 重点观察 | — | · | 26.1 | 1.14 | 6 | 电子级硫酸/双氧水, PEG 1.14 + 6 家覆盖; 兴福电子分拆是潜在催化, 半导体湿电子化学品 | |
| 000977 | 浪潮信息 | AI服务器整机 | 重点观察 | — | · | 37.1 | 0.84 | 4 | 国内 AI 服务器一供 (与工业富联互补), PEG 0.84; H20/B 系列国产替代直接受益 | |
| 688035 | 德邦科技 | 先进封装 | 重点观察 | — | · | 93.36 | 0.8 | — | A 股唯一 EMC+DAF+UF 全品类封装材料厂, HBM 链切入 SK Hynix, PEG 0.80, 全流通无解禁 | |
| 300373 | 扬杰科技 | 半导体设备与材料 | 重点观察 | — | · | 42.5 | 1.1 | 8 | 国内功率半导体纵向整合龙头, 整流桥/光伏二极管全球前列 | 25 营收71亿(+18%), 功率器件 86.3% | 25E 净利+25.6%/Q1+41% 连续季度加速, 扣非+41.2% 同步 | 经现/净利 137% 现金流强 | PE 42x/PEG 1.1 / SiC 车载模块多家 Tier1 验证 | |
| 688123 | 聚辰股份 | 存储HBM与DDR5与NAND | 重点观察 | — | · | 68.78 | 0.95 | — | 全球 EEPROM 龙头 + DDR5 SPD 国内独家配套 (AI 服务器内存条强制配), 与已重仓 0 重叠, PEG 0.95 | |
| 688120 | 华海清科 | 半导体设备与材料 | 重点观察 | — | · | 84.19 | 1.91 | 3 | CMP设备龙头, 12英寸减薄机Versatile-GP300累计出机超20台 | HBM减薄先发优势 | 25 营收46亿(+36%), 装备占87.2% | Q1 归母+5.95% 增速放缓 | PE 84x/PEG 2.23 + PEG陷阱 + 平台化故事美 | |
| 002579 | 中京电子 | PCB与覆铜板 | 重点观察 | — | · | 436.55 | — | — | PCB综合解决方案, NVIDIA GB200服务器PCB核心供应商 | |
| 300684 | 中石科技 | 液冷散热 | 重点观察 | — | · | 49.2 | — | — | 国内热管理龙头, 导热材料 95% | 客户 谷歌/亚马逊/微软/三星+小鹏/比亚迪/阳光 | 25 +68%(高基数), Q1 +4.94%/扣非+9.21% 急剧减速 | 经现/净利 83% | PE 49x/PEG 1.55 偏高 + 数据污染反指 | |
| 000062 | 深圳华强 | 网络设备与DPU | 重点观察 | — | · | 63.06 | — | — | 电子元器件分销龙头+B2B+物业,服务整个电子信息产业链 | |
| 300398 | 飞凯材料 | 半导体设备与材料 | 重点观察 | — | · | 51.4 | 2.71 | 1 | 液晶材料全球#2/国内#1+半导体材料 20.7%占比 | 临时键合材料覆盖国内所有先进封装厂商, 百万级营收 | Q1 归母+9.57% 增速放缓 | PE 51x/PEG 1.39 合理 | 概念含 立案调查 需跟踪 | |
| 688213 | 思特威 | 图像传感器与MEMS | 重点观察 | — | · | 33.51 | — | — | 安防 CIS 全球第一 端侧 AI 视觉互补韦尔 PE33 盈利稳健 | |
| 300283 | 温州宏丰 | 半导体设备与材料 | 重点观察 | — | · | 90.18 | — | — | 电接触材料龙头延伸锂电铜箔+半导体蚀刻引线框架材料 | |
| 002378 | 章源钨业 | 半导体小金属 | 重点观察 | — | · | 55.2 | — | — | 钨产业链一体化, PE 55.2; 0 家机构 EPS 有效; 同钨主线但估值偏高, 业绩弹性等兑现 | |
| 300547 | 川环科技 | IDC运营商 | 重点观察 | — | · | 37.55 | 1.42 | 1 | 汽车胶管+液冷管路二线. UQD 通过 NV 认证, 液冷 Q1 2025+180%; ⚠️ Q1 2026 营收-12.56%/净利-14.96%. | |
| 688515 | 裕太微 | 高速电互联IC与铜互连 | 重点观察 | — | · | -147.25 | — | 3 | 国产以太网PHY芯片龙头,2.5G PHY国内市占超30%,数据中心+车载双轮 | |
| 301563 | 云汉芯城 | 高速互联 | 重点观察 | — | · | 141.94 | — | — | B2B电子元器件分销龙头,半导体+被动器件+连接器+PCBA | |
| 688256 | 寒武纪 | GPU与AI加速器 | 重点观察 | — | · | 302.93 | 1.38 | 3 | 国产 GPU 标杆 + 主力 +34.48 亿; PEG 1.38 (增速预期非常高); 国产替代主题最纯标的, 风险是估值波动 | |
| 002156 | 通富微电 | 先进封装 | 重点观察 | — | · | 64.41 | 1.3 | — | AMD HBM 封装核心, MI300 系列封装合作; HBM 链 A 股稀缺纯线 | |
| 301269 | 华大九天 | EDA与芯片IP | 重点观察 | — | · | -2653.87 | 10.24 | 3 | EDA 国内龙头, AI for EDA + 3DIC 仿真; PEG 数据未稳定但战略价值高 | |
| 600498 | 烽火通信 | DC网络与光纤光缆 | 重点观察 | — | · | 204.62 | — | — | 央企骨干网+DCI 龙头 全产业链光传输系统设备 | |
| 002922 | 伊戈尔 | 变压器 | 重点观察 | — | · | 79.23 | 0.7 | 3 | 变压器72%+照明17.5% | 数据中心订单全年+400% (美国/日本大型订单) | 海外收入19.10亿+40.72%, 全球9基地 (美/墨/马/泰) | Q1 营收+17.71%/归母+63.53%/扣非+89.82% | 25 归母 -31% (低基数) → 26E 4.84亿(+141%) | |
| 603061 | 金海通 | 半导体设备与材料 | 重点观察 | — | · | 110.4 | 0.59 | 3 | 半导体测试设备龙头, 探针台 + 后端测试 + HBM 测试设备国产替代 (注: 688911 是占位错代码, 已 deprecated) | |
| 688110 | 东芯股份 | 存储HBM与DDR5与NAND | 重点观察 | — | · | 20315.29 | 2.03 | 3 | Q1 业绩 +236%/+333% 拐点最爆; NOR Flash + DRAM 双业务; 存储复苏弹性王 | |
| 300666 | 江丰电子 | 半导体设备与材料 | 重点观察 | — | · | 91.41 | 2.18 | 8 | 全球超高纯金属溅射靶材龙头 | 25 营收45.9亿(+27%), 靶材62%+零部件24% | 客户含台积电/中芯/SK海力士 | Q1 归母+33% 但扣非远低于归母(非经常性损益多)是隐患 | |
| 301603 | 乔锋智能 | 液冷散热 | 重点观察 | — | · | 43.77 | — | — | 金属切削数控机床(工业母机),产品延伸AI服务器液冷散热 | |
| 688028 | 沃尔德 | CVD金刚石散热 | 重点观察 | — | · | 150.83 | — | — | 国内少数 CVD 散热片量产厂 光通信/射频试用先发卡位 与力量钻石协同 | |
| 002837 | 英维克 | 液冷散热 | 重点观察 | — | · | 184.86 | 3.26 | 2 | (已剔除) PE 185 + 资金 -41 亿 + 共识看空; 液冷概念股估值已透支 | |
| 002185 | 华天科技 | 先进封装 | 重点观察 | — | · | 77.43 | 2.99 | 1 | 国内封测头部 | 25 营收177亿(+22%), Q1 归母+568%/扣非+114% 真拐点 | 现金流极强 431% | PE 77x/PEG 1.28 估值相对合理 | AI(HBM/Chiplet)叙事突出但占比未披露 | |
| 300252 | 金信诺 | DC网络与光纤光缆 | 重点观察 | — | · | 351.21 | — | — | 国内稀缺线缆-连接器-组件垂直整合 800G AI 服务器送样 | |
| 002222 | 福晶科技 | DC网络与光纤光缆 | 重点观察 | — | · | 151.04 | — | — | 光学晶体+激光器件 | 与光通信/光模块产业链有关联但纯度低 | |
| 688545 | 兴福电子 | 半导体设备与材料 | 重点观察 | — | · | 142.55 | 2.6 | 2 | 电子级磷酸国内市占70%连续三年第一,湿电子化学品先进制程关键材料 | |
| 300567 | 精测电子 | 半导体设备与材料 | 重点观察 | — | · | 623.47 | 2.1 | — | 国内半导体量检测领军 | 25 半导体业务占39.36%(13.18亿)+在手订单近60% | 膜厚/OCD/电子束部分达 7nm | 在手订单 42.31 亿(半导体 25.33 亿) | PE 623x watch (扣非波动巨大) | |
| 002706 | 良信股份 | PDU与配电柜 | 重点观察 | — | · | 75.28 | 1.52 | 6 | 低压电器平台 + 数据中心新增量 | 25 营收: 新能源50%/数字能源20%/基础设施13%/智能楼宇12% | 数字能源占19.5%+11%, 切入运营商集采+华为客户 | 国内低压电器外资占90% 国产替代逻辑 | Q1 -45% 短期承压 | 26E 47x PEG 1.52 / 现金流 85% | |
| 300757 | 罗博特科 | 先进封装 | 重点观察 | — | · | -1375.35 | 22 | 2 | DD score 60: Buy-on-Pullback - 在手订单 23 亿 (硅光 18.5 含 NVDA+TSMC+中际预付款); ⚠️ Q1 净亏扩大 48% + 商誉 9.87 亿 | |
| 300738 | 奥飞数据 | IDC运营商 | 重点观察 | — | · | 116.47 | 1.42 | 1 | 纯 IDC 运营商 (业务占比99%+) | AI 基建主线 L6 系统 | 详细财务待补 | |
| 002436 | 兴森科技 | 先进封装 | 重点观察 | — | · | 445.18 | — | — | 国内 FC-BGA 载板国产替代 first-mover 与深南电路差异化互补 | |
| 601137 | 博威合金 | AI数据中心高速铜互连材料 | 重点观察 | — | · | -79.16 | — | — | 国产高性能铜合金材料龙头 安费诺本土认证 AI 服务器高速背板上游卡位 | |
| 301628 | 强达电路 | 探针卡 | 重点观察 | — | · | 70.03 | — | — | 国内少数高端探针卡 PCB 量产 半导体测试 first-mover | |
| 603890 | 春秋电子 | AIPC与端侧SoC | 重点观察 | — | · | 45.72 | — | — | 笔记本结构件模组龙头，戴尔等客户AI PC换机受益；拟收购液冷龙头Asetek切入AIDC液冷 | |
| 603773 | 沃格光电 | 先进封装 | 重点观察 | — | · | -126.16 | — | — | TGV 玻璃通孔 + 显示玻璃, A 股唯一明确玻璃基板标的; PE -126.2, 业绩待兑现 + 增速无效, 0 家机构; Rubin Ultra 2027-2028 引入玻璃基板 (取代有机基板部分) | |
| 688610 | 埃科光电 | AI制造与工业视觉 | 重点观察 | — | · | 173.75 | 2.85 | 1 | 机器视觉核心部件龙头, 工业相机/采集卡 受益 AI 驱动的 PCB+半导体检测需求爆发 | |
| 600522 | 中天科技 | DC网络与光纤光缆 | 重点观察 | — | · | 45.09 | 2.07 | 1 | 电网+海缆+光通信综合平台 | 24 电网41.2%/铜17.4%/光通信16.8%(<20%副线)/海洋7.6% | G.657.A2特种光纤价格 32→240元/芯公里 +650%, 空芯光纤规模化 | Q1 营收+34.71%/归母+46.42% 利润拐点 | 26E 65.57亿(+126%) PE 22x | |
| 300277 | 汽轮科技 | 燃气轮机 | 重点观察 | — | · | 498.8 | 2.52 | 1 | 原海联讯 2024 重组并入杭汽轮, 中国工业汽轮机龙头 + G50 国产燃机, CFO/净利 4.19 极好, 但 PE_TTM 517x 失真等中报 | |
| 688409 | 富创精密 | 半导体设备与材料 | 重点观察 | — | · | 644.67 | 1.29 | 1 | 半导体设备零部件龙头 | Q1 业绩拐点明确弹性巨大 | 风险: 现金流不稳定+估值偏高 (PE 2026E >100x) | 可作交易性仓位<=1% 享受高成长弹性 | |
| 688807 | 优迅股份 | 高速互联 | 重点观察 | — | · | 373.37 | — | — | 光通信电芯片(LDD/TIA/LA)龙头,10G以下全球第二,25G/100G批量 | |
| 300476 | 胜宏科技 | PCB与覆铜板 | 重点观察 | — | · | 77.4 | 0.51 | 4 | HDI 国产替代, PEG 0.51 + 增速 +75.5%; AI 服务器主板需求驱动业绩爆发 | |
| 301095 | 广立微 | EDA与芯片IP | 重点观察 | — | · | 215.41 | 2.23 | 2 | V0.7 watch 国内唯一软硬一体 EDA+WAT, 客户全国产 fab 龙头, 扣非 -25% + 现金流 -360% 待验 | |
| 002414 | 高德红外 | 图像传感器与MEMS | 重点观察 | — | · | 57.15 | 0.6 | — | 红外热成像龙头 + 低空经济+具身智能传感 | 24 营收 26.8亿(+10.9%) 亏 -4.5亿 → 25 +72.5%/归母 6.9亿(+253%) → Q1 +83%/+338% | 26E 净利 13.2亿(+92%) PE 42x | 为组合补低空+红外视觉传感 | |
| 301071 | 力量钻石 | CVD金刚石散热 | 重点观察 | — | · | 133.82 | — | — | CVD 金刚石散热龙头 GPU 1kW 功耗墙下唯一可解 hotspot 材料 | |
| 300661 | 圣邦股份 | 供电PMIC | 重点观察 | — | · | 119.6 | 2.25 | 4 | 国内模拟芯片设计领先, 信号链+电源管理 | AMOLED PMIC 中国#1 全球#4 | 25 营收39亿, 客户超6000家 | Q1 归母 +107%/扣非 +194.9% 强劲拐点 | 经现/净利 87% | PE 120x/PEG 1.43 偏高 | |
| 002929 | 润建股份 | 算力调度与AIDC租赁 | 重点观察 | — | · | -892.13 | — | — | 管维+自持云谷 算力调度交钥匙服务 东数西算广西节点 | |
| 300153 | 科泰电源 | 柴油发电机 | 重点观察 | — | · | 143.71 | — | — | 移动柴发, AIDC弹性弱 | |
| 688498 | 源杰科技 | 光器件与光芯片 | 重点观察 | — | · | 375.35 | 2.5 | — | DFB/EML 激光器芯片纯线, 光模块卡脖子环节, 磷化铟外延; ICVP 光模块 L3 缺位最关键补充 | |
| 688037 | 芯源微 | 半导体设备与材料 | 重点观察 | — | · | 701.01 | 7.3 | 2 | 国内唯一可提供量产型前道涂胶显影设备 | 25 营收19.43亿(+11%), 涂胶显影60%/湿法37% | 客户含台积电/长电/通富/华天 | 25/Q1 净利持续亏损 -64.55%/-24.70% | PE 701x watch + 数据污染 + 独家叙事 + PEG陷阱 | |
| 603596 | 伯特利 | 智能驾驶 | 重点观察 | — | · | 22 | 0.46 | 6 | 线控制动 + 机器人共振, PEG 0.46 全场极低; 机器人执行端硬件弹性 | |
| 603650 | 彤程新材 | 半导体设备与材料 | 重点观察 | — | · | 55.51 | 1.69 | 3 | 特种橡胶助剂+光刻胶双龙头 | 25 营收36.54亿(+12%), 电子化学品27.8% | ArF光刻胶 25 年 +800% | 显示面板光刻胶国内市占率 30% | Q1 归母+13.83% 增速放缓 | 现金流弱59% PEG 1.98 | |
| 688449 | 联芸科技 | 存储HBM与DDR5与NAND | 重点观察 | — | · | 184.14 | 0.9 | 1 | 数据存储主控芯片设计平台型企业，全球独立SSD主控龙头，迭代下一代主控对接HBM/DDR5需求 | |
| 688535 | 华海诚科 | 先进封装 | 重点观察 | — | · | 558.16 | 1.9 | — | 国产环氧塑封料(EMC)龙头 + 衡所华威整合后全球#2 | 25 营收3.82亿(+15%), EMC占93.52% | Q1 归母+87.65% 但 25 全年 -35% 趋势不稳 | PE 558x watch 现金流弱(32%)+整合待观察 | |
| 300697 | 电工合金 | 母线槽 | 重点观察 | — | · | 38.72 | — | — | 应收账款85%/营收, 现金流不匹配 | |
| 002008 | 大族激光 | 半导体设备与材料 | 重点观察 | — | · | 95.38 | 2.08 | 2 | AI 服务器 PCB 钻孔设备国内 80%+全球 50% 市占, 英伟达供应链独家 | |
| 688400 | 凌云光 | AI制造与工业视觉 | 重点观察 | — | · | 85 | — | 1 | 工业视觉 #1 + 苹果/华为/比亚迪客户; 机器视觉 AI 落地基础设施, 弹性已部分兑现 | |
| 000681 | 视觉中国 | 版权数据与IP资产 | 重点观察 | — | · | 52.19 | 5 | — | A股唯一图片版权+AI训练语料龙头, 字节豆包独家协议, Sora类视频AI爆发期权 | |
| 300454 | 深信服 | AI基础设施安全 | 重点观察 | — | · | 87.25 | 2.45 | — | AIDC 安全龙头 + 安全大模型 + 私有化一体机, 与启明星辰互补 (民企 vs 国资), 18 家覆盖, 2025Q4 盈利拐点 | |
| 002126 | 银轮股份 | 液冷散热 | 重点观察 | — | · | 44.1 | 1.31 | 6 | 冷板/CDU 液冷核心, PEG 1.31 + 国信 5/15 增持; AI 服务器液冷扩散直接受益 | |
| 001309 | 德明利 | 存储HBM与DDR5与NAND | 重点观察 | — | · | 9.99 | 4.22 | 6 | NAND 主控+模组+企业级 SSD, AI 数据中心存储成品厂; 2026Q1 净利 +4659%~+5383% 扭亏强兑现; 6 家券商覆盖全买入; 前向 PE 15-17x; Q2 财报兑现后可升 core | |
| 600885 | 宏发股份 | AIDCHVDC触点 | 重点观察 | — | · | 26.65 | — | — | 继电器赛道唯一龙头 算力配电保护节点 HVDC 触点核心 | |
| 688072 | 拓荆科技 | 半导体设备与材料 | 重点观察 | — | · | 100.29 | 2.32 | — | PECVD/ALD 国产龙头 + 混合键合先进封装第二曲线, 13 家覆盖 CAGR 37%, 股东户数-24% 强集中 | |
| 300346 | 南大光电 | 半导体设备与材料 | 重点观察 | — | · | 102.25 | 3.68 | 1 | ArF 光刻胶 + 电子特气双主业, 国产 EUV 第一梯队; PEG 3.681 + 增速 +23%, 1 家机构; 光刻胶国产化 + 特气需求 (已涨 +15-30%) | |
| 688530 | 欧莱新材 | 半导体设备与材料 | 重点观察 | — | · | 4117.48 | — | — | 高性能溅射靶材国内第四，铜/铝/钼/ITO 靶供平面显示+集成电路封装 | |
| 603039 | 泛微网络 | AI办公与企业服务 | 重点观察 | — | · | 38.18 | 1.75 | — | 企业OA+AI Agent平台, 与金山办公差异化(工作流vs文档), Q1利润+138% | |
| 002056 | 横店东磁 | 供电PMIC | 重点观察 | — | · | 26.66 | 1.04 | 4 | 磁性材料平台 + 光伏 + AI 服务器磁材 | 业务广覆 AI 占比不明 | |
| 688326 | 经纬恒润 | 智能驾驶 | 重点观察 | — | · | 228.2 | 0.06 | — | 智驾 Tier1 域控双线, 中信目标 144.46; PEG 数据偏弱但故事完整 | |
| 300286 | 安科瑞 | 变压器 | 重点观察 | — | · | 39.4 | — | — | 电力监控+能效管理 (与 AIDC 节能/电能质量监测 高匹配) | 25 归母 2.05亿(+21%), Q1 -4% | 26E 2.93亿(+43%) PEG 0.63 性价比好 | 现金流 109% | 市值仅 80 亿小盘 | |
| 600699 | 均胜电子 | 智能驾驶 | 重点观察 | — | · | 26.48 | — | — | 智驾+座舱域控 全球汽车 Tier 1 AI 车舱融合受益 (Q2 校准: L5 主流应用) | |
| 301189 | 奥尼电子 | AIPC与端侧SoC | 重点观察 | — | · | -105.16 | — | — | 智能摄像头/AI 推理算力产品, 基于英伟达 Jetson Thor 推出龙虾工作站 A2000 边缘 AI | |
| 301666 | 大普微 | 存储HBM与DDR5与NAND | 重点观察 | — | · | 27117.66 | — | 1 | 数据中心企业级SSD龙头,PCIe5.0/QLC全栈自研主控+固件 | |
| 002920 | 德赛西威 | 智能驾驶 | 重点观察 | — | · | 26 | 0.92 | 4 | 智驾域控国内龙头 + 大客户华为/比亚迪, PEG 0.92; AI 在车端的落地代表 | |
| 300496 | 中科创达 | 模型部署与推理优化 | 重点观察 | — | · | 65.73 | 2 | — | A股端侧AI部署唯一龙头, KB真空区刚性补位, 13家覆盖 CAGR 22% | |
| 300376 | 易事特 | IDC工程EPC | 重点观察 | — | · | -2715.17 | — | — | 高端电源+智算中心 EPC 光储充+IDC 一体化交付 | |
| 603887 | 城地股份 | IDC工程EPC | 重点观察 | — | · | -64.78 | — | — | 智算中心 EPC 国内 IDC 工程主要玩家 | |
| 000063 | 中兴通讯 | 网络设备与DPU | 重点观察 | — | · | 38.86 | — | — | 端到端算力+通信一体化 自研芯片 5G-A 与智算中心融合 | |
| 603308 | 应流股份 | 燃气轮机 | 重点观察 | — | · | 116.6 | 1.31 | 2 | 西门子 H 级燃机叶片独供, 订单排至 2030; AI 数据中心备用燃机产业链 | |
| 002373 | 千方科技 | 智慧城市与AIoT | 重点观察 | — | · | 228.41 | — | — | 车路协同+智慧交通 AI 龙头 (Q2 校准: L5 主流应用) | |
| 300017 | 网宿科技 | 边缘节点与CDN | 重点观察 | — | · | 50.9 | — | 9 | CDN 涨价 + 边缘 AI, 9 家机构; 受益于 AI 推理的边缘计算下沉 | |
| 300170 | 汉得信息 | AI办公与企业服务 | 重点观察 | — | · | 80.24 | 3.86 | 1 | IT 咨询 + AI 应用实施 | 软件应用侧, 与组合 AI 基建主线偏离 | |
| 601689 | 拓普集团 | 智能驾驶 | 重点观察 | — | · | 38.45 | 1.13 | — | 特斯拉汽车+Optimus双Tier1, PEG 1.13 合理, 千亿白马稳健加配 | |
| 300098 | 高新兴 | 智慧城市与AIoT | 重点观察 | — | · | -1303.36 | — | — | 车联网V2X模组+边缘AI终端, Q1扭亏+582%+营收+40%, 政策硬催化 | |
| 002415 | 海康威视 | 智慧城市与AIoT | 重点观察 | — | · | 18.55 | — | — | 安防 AI 视觉+巨灵大模型+智慧物联 (Q2 校准: L5 主流应用) | |
| 600845 | 宝信软件 | IDC运营商 | 重点观察 | — | · | 46.6 | 1 | 6 | 宝武系 4 万机柜 + xIn3Plat, 国资云 IDC 龙头; 中金目标 21.24, 海通 33.64 | |
| 601100 | 恒立液压 | 具身智能与人形机器人 | 重点观察 | — | · | 53.9 | 1.64 | — | 全球液压龙头+滚柱丝杠转型, 与拓普形成机器人执行器双雄, PEG 1.64偏贵等回调 | |
| 688111 | 金山办公 | AI办公与企业服务 | 重点观察 | — | · | 30.5 | 1.4 | 10 | 国内 AI Office 龙头 | 25 营收59亿(+16%), WPS 个人61.2%/WPS 365 12.1%/软件24.6% | AI 深度融合全线产品, 365 业务 +60% 增长 | 现金流 137% | PE 30x/PEG 1.4 估值合理 | Q1 +445% 含一次性投资收益需剔除 | |
| 301489 | 思泉新材 | 液冷散热 | 重点观察 | — | · | 249.17 | — | — | 液冷散热材料 | 估值过高 + AI 液冷业务待验证 + PEG陷阱风险 | |
| 002407 | 多氟多 | 液冷散热 | 重点观察 | — | · | 75.48 | — | — | 六氟磷酸锂+液冷氟化液+电子级氢氟酸 | 液冷业务占比低 + 主业周期性强 | |
| 300855 | 图南股份 | 燃气轮机 | 重点观察 | — | · | 69.7 | — | — | 高温合金聚焦 (24: 铸造33.11%毛利率49.29% / 变形41.49%) | 25H1 营收-18.16%, 铸造-39.62% 主业承压 | 一致预期 25E 1.59亿 → 26E 4.02亿(+153%) | PE 70x/前瞻 36x | 中小零部件第二曲线毛利率-5.50% | |
| 002236 | 大华股份 | 智慧城市与AIoT | 重点观察 | — | · | 13.36 | — | — | 视觉+大模型 与海康互补 (Q2 校准: L5 主流应用) | |
| 688662 | 富信科技 | 光器件与光芯片 | 重点观察 | — | · | 196.98 | — | — | 半导体热电TEC器件+Micro TEC,400G/800G光模块批量供货 | |
| 002380 | 科远智慧 | 燃气轮机 | 重点观察 | — | · | 59.76 | — | — | 工业自动化 DCS + 工业 AI 第二曲线, PE_fwd_26 22x 最低 + 净利率 17% | |
| 600590 | 泰豪科技 | 柴油发电机 | 重点观察 | — | · | 144.73 | 0.63 | 2 | 柴发龙头 (泰豪电源 20.10亿+3.49%, 净利+3660%低基数) | 应急装备占67% | 国产柴发首次进入北美数据中心 (26-03 北美框架合同) | 中国移动 300-1100kW份额 23% / 2000kV高压20% | PE 145x watch | |
| 002439 | 启明星辰 | AI基础设施安全 | 重点观察 | — | · | -33.4 | — | — | 国资委(中移动)控股网安龙头 | 24/25 连续亏损(25亏5.7亿) → Q1 营收 6.7亿(+4.1%) / 归母 0.49亿(+2950%) 罕见扭亏 | 27E 净利 1.16亿 困境反转初期 | 与已重仓中移动+网安双重属性, 填补 L3-09 空白 | |
| 300751 | 迈为股份 | 新能源供电 | 重点观察 | — | · | 94.47 | 3.25 | 5 | V0.11 KB 占位: 新能源光伏/风电, AI 关联弱, 暂不深度研究 | |
| 300627 | 华测导航 | 智能驾驶 | 重点观察 | — | · | 32.86 | 0.68 | — | A股纯正高精度定位龙头, PEG 0.68 最低, L3智驾强制装载GNSS+IMU量产爬坡 | |
| 688271 | 联影医疗 | 智慧医疗 | 重点观察 | — | · | 50.95 | 1.6 | — | 高端医疗影像AI整机龙头, 国产替代+uAI平台, 22家覆盖出口+60% | |
| 001280 | 中国铀业 | 核能与SMR小型堆 | 重点观察 | — | · | 85.24 | 1.07 | — | 中核集团旗下唯一天然铀矿平台, Q1 净利 +53%, 铀价上行周期, PEG 1.07 合理偏便宜 | |
| 300438 | 鹏辉能源 | UPS不间断电源 | 重点观察 | — | · | 66.28 | 0.95 | 1 | 锂离子电池+储能电芯,全球户储前二,大储314Ah满产 | |
| 688239 | 航宇科技 | 燃气轮机 | 重点观察 | — | · | 56.08 | 1.05 | — | 航空+燃机环锻件, 海外燃机客户突破性进展, 在手订单 60 亿/营收 113%, PEG 1.05, CAGR 35% | |
| 301526 | 国际复材 | PCB与覆铜板 | 卫星 | — | · | 167.39 | 4.33 | 1 | 玻纤龙头，低介电电子布(PCB 基材)，5G 低介电玻纤批量 | |
| 300620 | 光库科技 | 光器件与光芯片 | 卫星 | 0.49% | · | 329.75 | 2.5 | — | TFLN 薄膜铌酸锂调制器 (1.6T 光模块关键组件); 与天孚 70% 差异化, 国产唯一; 1.6T 切入下一代光模块 | |
| 300408 | 三环集团 | MLCC与被动元件 | 卫星 | — | · | 85.8 | 2.89 | 4 | 陶瓷材料平台 + 光通信陶瓷插芯产销量全球前列 | 25 营收90亿(+22%), 电子通信元件 84% | Q1 归母+48.5%/扣非+60.8% 显著加速 | 现金流 110% | PE 86x/PEG 1.81 偏高 + PB 11x | SOFC 新业务期权 | |
| 301377 | 鼎泰高科 | PCB与覆铜板 | 卫星 | — | · | 262.03 | 2.55 | 4 | 全球PCB钻针龙头(市占26.5%)，AI服务器高层PCB驱动微钻量价齐升 | |
| 301511 | 德福科技 | HVLP铜箔 | 卫星 | — | · | 311.84 | — | — | 全球电解铜箔龙头,锂电铜箔+电子电路铜箔双驱,HVLP1-3 已量产 HVLP4/5 推进中 | |
| 301165 | 锐捷网络 | 网络设备与DPU | 卫星 | — | · | 100.82 | 1.5 | — | 数通 200/400G 连续 15 季全国第一; 国内 AI 网络交换机龙头, 华泰目标 111.06; 600G/800G 持续迭代 | |
| 688313 | 仕佳光子 | 高速互联 | 卫星 | 0.79% | · | 167.32 | 1.8 | — | PLC 芯片国内龙头 + DFB 激光器, AWG 阵列波导 | |
| 688630 | 芯碁微装 | 半导体设备与材料 | 卫星 | — | · | 144.11 | 3.64 | 9 | 直写光刻设备龙头，PCB 直写+泛半导体设备双轮，1μm LDI 突破 | |
| 300811 | 铂科新材 | MLCC与被动元件 | 卫星 | 0.79% | · | 81.3 | 1.26 | 8 | 全球金属软磁粉芯龙头 + 芯片电感切入英伟达 AI 芯片供应链 | 25 营收 18亿, 磁粉芯76.3%/芯片电感20.4% | 25 +11%/26E +46%/Q1+20% | 客户 MPS/Flex/比亚迪/华为/特斯拉 | PE 81x/PEG 1.26 | |
| 000811 | 冰轮环境 | 液冷散热 | 卫星 | — | · | 52.4 | 2.65 | 4 | 工业制冷龙头，顿汉布什为天河二号/中移动贵州数据中心供冷源液冷设备 | |
| 603045 | 福达合金 | AIDCHVDC触点 | 卫星 | — | · | 38.39 | — | — | 电接触材料(触头)龙头,主要产品触头/复层触头/触头组件国内市场 No.1 | |
| 002080 | 中材科技 | PCB与覆铜板 | 卫星 | — | · | 53.62 | 1.52 | 3 | 风电叶片+玻纤+电子布三轮驱动, AI 业务<3% 已被中国巨石覆盖 | |
| 600183 | 生益科技 | PCB与覆铜板 | 卫星 | 0.99% | · | 83.87 | 1.42 | 3 | AI 服务器高频高速 CCL 龙头, PEG 1.42 + 增速 +43%; 3 家机构, 3367 亿市值大盘 | |
| 301200 | 大族数控 | 半导体设备与材料 | 卫星 | 1.48% | · | 131.55 | 1.42 | 4 | PCB/半导体激光钻孔切割设备, PEG 1.42 + 增速 +60%; 4 家机构, 1186 亿; AI 服务器 PCB 量产受益 | |
| 688347 | 华虹公司 | 半导体设备与材料 | 卫星 | 0.99% | · | 784.98 | 3 | — | 成熟工艺代工 #2 (与中芯互补), Q1 +513%/扣非 +724%, 模拟+电源 +41% 是 AI PMIC 抓手; AI PMIC + 模拟集成电路放量 | |
| 300475 | 香农芯创 | 存储HBM与DDR5与NAND | 卫星 | — | · | 43.51 | 1.67 | 2 | 海力士国内分销 + AI 服务器存储模组, 分销模式天花板低 + 与佰维重叠 | |
| 300394 | 天孚通信 | 高速互联 | 卫星 | 0.79% | · | 153.86 | 2.2 | — | 光器件龙头 (Lens/隔离器/适配器), 中际旭创+新易盛核心供应商; ICVP 光模块 L4 缺位 | |
| 300054 | 鼎龙股份 | 半导体设备与材料 | 卫星 | 0.69% | · | 76.68 | 1.12 | 8 | CMP抛光垫国产龙头 | 25 半材>50%, CMP抛光垫10.9亿 | Q1 归母+78%/扣非+72% 真拐点+持续加速 | 26Q1 硬垫月产能 5 万片 | ArF/KrF 光刻胶 3 款稳定批量供应 | |
| 300990 | 同飞股份 | 液冷散热 | 卫星 | 0.49% | · | 55.67 | 0.65 | 2 | L3-04 液冷主线正确答案: 超聚变 CDU ±0.02℃ 主供, 9 亿产能 H2 投产; AI 暴露快速放大, PEG 0.3 极便宜; Entry 37 PASS_REVIVE dropped→core | |
| 688700 | 东威科技 | PCB与覆铜板 | 卫星 | — | · | 176.73 | 3.37 | 2 | 国内电镀设备龙头，PCB VCP 市占率超 50%，HDI 水平电镀+MVCP 布局 | |
| 603986 | 兆易创新 | 存储HBM与DDR5与NAND | 卫星 | 0.99% | · | 113.9 | 2.88 | 7 | NOR Flash+利基型DRAM+MCU 多产品线 | 利基DRAM 全球#7/国内#2, MCU 全球#8/国内#1 | Q1 归母+522% 持续加速 | AI<20% 不入主线 | PE 114x/PEG 0.17 估值消化中 | |
| 688820 | 盛合晶微 | TGV玻璃基板 | 卫星 | — | · | 327.54 | 5.18 | 2 | A股先进封装龙头,中段硅片+WLP+芯粒集成,服务GPU/CPU/AI芯片 | |
| 301128 | 强瑞技术 | 液冷散热 | 卫星 | 0.49% | · | 146.42 | — | — | NV 中央分水器 manifold 通过验证小批量供货 (公告级); 治具+检测设备业务 2025 营收+61%/净利+45%, Q1 +63%/+98% 加速; Entry 36 PASS_NEW → satellite | |
| 688629 | 华丰科技 | 高速互联 | 卫星 | 0.59% | · | 139.88 | 1.2 | — | 高速连接器 +131% 营收/扭亏 3.59 亿, 224G 稀缺国产 + 军工背书, 器件层补 KB 关键缺口 | |
| 002130 | 沃尔核材 | AI数据中心高速铜互连材料 | 卫星 | 0.79% | · | 27.4 | 0.4 | 1 | 全球铜缆市占 24.9% + 订单 65 亿, PEG 0.40; 与 300913 构成铜互连双供; 华泰目标 37.88 | |
| 002353 | 杰瑞股份 | 柴油发电机 | 卫星 | 1.48% | · | 51.3 | 1.17 | 9 | 中小燃机 + 北美 AIDC 订单, PEG 1.17 + 增速 +32.1%; 9 家机构; 油服转 AIDC 燃机的明星标的, 回测期 +399% | |
| 601208 | 东材科技 | PCB与覆铜板 | 卫星 | 0.59% | · | 126.91 | 1.3 | — | PPO/CH 高速电子树脂 +125% 进入 Nvidia/华为/苹果/Intel 链, 2 万吨 2026Q3 投产 | |
| 688008 | 澜起科技 | AI存储系统 | 卫星 | 1.28% | · | 111.01 | 1.4 | — | PCIe Retimer/MXC 国产唯一, DC AEC 铜缆配套必备; ICVP 铜互连 L3 缺位补上 | |
| 000922 | 佳电股份 | 核能与SMR小型堆 | 卫星 | 0.49% | · | 39.28 | 1.15 | — | 工业特种电机龙头 + 核电主泵屏蔽电机卖铲人, Q1 净利 +46% 历史首次扭转 6 季下滑, CFO/净利 117% | |
| 002484 | 江海股份 | MLCC与被动元件 | 卫星 | 0.99% | · | 111.82 | 4.62 | 2 | NV GB300 BBU 超容独家 70% 份额 + 国内铝电解电容龙头; 2025 营收 54.84 亿+14%/净利+3%, Q1+19.5%, 超级电容+52.5%; PE 30-36 PEG<1; Entry 36 PASS_NEW → satellite | |
| 000962 | 东方钽业 | 半导体小金属 | 卫星 | — | · | 122.88 | 2.67 | 3 | 国内钽业唯一上市公司, 高端钽电容 + 半导体溅射靶 80%+ 半导体相关; PEG 2.671 + 增速 +28%, 3 家机构; AI 服务器高端钽电容需求 + 半导体靶材国产化 | |
| 000988 | 华工科技 | 高速互联 | 卫星 | 0.49% | · | 84.65 | 1.4 | — | 光模块二线 + 1.6T LPO/LRO 全球首发 + 海外 +500% + 激光半导体多元化, KB 补关键光模块缺口 | |
| 603893 | 瑞芯微 | 模型部署与推理优化 | 卫星 | 0.99% | · | 65.6 | 0.87 | 8 | 国内边缘 AI SoC 龙头 (RK3588 NPU 标杆) | 24 +341% / 25 +74.8% / Q1 +57.1% 持续高增 | 现金流 103% | PE 66x/前瞻 24x/PEG 0.87 远期估值合理 | AI 占比 60%+ 纯线 | 与已重仓星宸科技 (AI 视觉) 差异化 (RK3588 更通用 AIoT) | |
| 002179 | 中航光电 | DC网络与光纤光缆 | 卫星 | 0.69% | · | 39.53 | 1.58 | — | 军工电连接器+224G高速互连国产化龙头, 与华丰科技形成双子星, PEG 1.58 CAGR 19% | |
| 603379 | 三美股份 | 液冷散热 | 卫星 | 0.99% | · | 17.31 | 0.82 | — | 制冷剂配额+AIDC氟化液双引擎, PEG 0.82 15家覆盖, 与新宙邦氟化液互补 | |
| 002203 | 海亮股份 | AI数据中心高速铜互连材料 | 卫星 | — | · | 45.5 | 0.6 | 2 | (已剔除) AI 铜散热 PEG 0.60, 但与工业富联协同弱; 铜互连产业链已被 002130 覆盖 | |
| 688190 | 云路股份 | 变压器 | 卫星 | 0.49% | · | 49.32 | 1.4 | — | 全球非晶第一(60%份额)+磁性粉末+纳米晶, AIDC HVDC真alpha, 60日仅+2.5%未透支 | |
| 000938 | 紫光股份 | 网络设备与DPU | 卫星 | 1.48% | · | 38.55 | 1.37 | 5 | (已剔除) AI 网络/交换机, 与锐捷 301165 重叠; 选 301165 不选这只 | |
| 688012 | 中微公司 | 半导体设备与材料 | 卫星 | 0.49% | · | 94.77 | 1.78 | 10 | 半导体设备国产替代 #1 (介质刻蚀 CCP 全球 Top 3, 唯一进 TSMC 7/5nm); Q1 归母 +197.20% 加速兑现, 与北方华创双龙头; Entry 37 PASS_REVIVE dropped→core | |
| 688808 | 联讯仪器 | 光通信测试设备 | 卫星 | — | · | 806 | 9.85 | 2 | 国产光通信测试仪器龙头,400G/800G/1.6T光模块测试,光通信占78% | |
| 300236 | 上海新阳 | 半导体设备与材料 | 卫星 | 0.69% | · | 80.9 | 1.63 | 7 | 晶圆制造电镀液/清洗液/蚀刻液 | 25 营收20.28亿(+38%), 化学材料销量超80% | Q1 归母+102.59%/扣非+109.52% 真拐点持续加速 | 现金流158% | PE 81x/PEG 1.63 合理 | |
| 000338 | 潍柴动力 | 柴油发电机 | 卫星 | 1.48% | · | 27.1 | 1.09 | 3 | 大缸径机 + 大功率燃机 PEG 1.09 + 增速 +19.3%; 1750 亿市值 + 3 家机构; AI 数据中心备用发电机主线 | |
| 688981 | 中芯国际 | 半导体设备与材料 | 卫星 | — | · | 210.34 | 5 | — | V0.7 small L5 晶圆代工 100% 纯线 #3 全球 (5.1%), 业绩 4 季拐点 +36.3%, A/H 溢价 110% 是关键约束 | |
| 603203 | 快克智能 | 半导体设备与材料 | 卫星 | — | · | 113.26 | 4.37 | 3 | 精密焊接+半导体封装设备, AI服务器六面AOI检测设备 | |
| 002409 | 雅克科技 | 半导体设备与材料 | 卫星 | 1.09% | · | 50.9 | 1.12 | 8 | 半导体前驱体+光刻胶+电子特气+LNG保温材料多元 | 25E 营收89.2亿(+30%), 半材占47.3% | 25 经现/净利 100% | PE 50x/PEG 1.12 估值合理 | 拐点未现 (Q1 +2.47%) 但平台稳健 | |
| 002245 | 蔚蓝锂芯 | 储能与VPP | 卫星 | 0.99% | · | 45.91 | 0.8 | 5 | 21700 全极耳 300Wh/kg + NV BBU 高倍率电芯小批量供 AES-KY/顺达; 2025 营收+20%/净利+46%, Q1+25%/+38% 双高增; Entry 36 PASS_NEW → satellite | |
| 000526 | 学大教育 | AI教育 | 卫星 | — | · | 16.7 | 0.51 | 4 | K12 + 星图大模型, PEG 0.51 + 4 家机构; AI 教育最纯 | |
| 688019 | 安集科技 | 半导体设备与材料 | 卫星 | 0.49% | · | 60.47 | 1.37 | 8 | 国内CMP抛光液龙头, 全球市占13% | 抛光液占84.19%, 25 同比+32% | 功能性湿电子化学品 +63.73% | PE 60x/PEG 1.37 估值合理 | 现金流偏弱56%是黄灯 | |
| 605060 | 联德股份 | 燃气轮机 | 卫星 | 1.48% | · | 48.85 | 1.05 | — | AIDC 制冷+电源精密铸件隐形冠军, PEG 1.05 + 净利率18.5%最高 + CFO 1.37, 13 家覆盖, Q1 +35% 已兑现 | |
| 300693 | 盛弘股份 | 新能源供电 | 卫星 | 0.49% | · | 32.8 | 1.02 | 7 | 电力电子高科技, 25 营收 34.63亿 | 充电桩43.3%/储能24%/电能质量(AIDC)20.5%/电池检测9.9% | 25 +11%/26E +26%/Q1 +17% 拐点 | 经现/净利 147% | PE 33x/PEG 1.02 估值合理 | 自研 HVDC/SST | |
| 002558 | 巨人网络 | AI游戏 | 卫星 | — | · | 20.14 | 0.3 | — | AI 原生游戏 + 多模态大模型 | 25 营收 50.5亿(+72.7%)/归母 17.5亿(+23.1%) | Q1 营收 +221.7%/归母 +210.6% 极强爆发 | 现金流 169% | 26E 净利 44.4亿 → 26E PE 仅 11x 极便宜 | 与金山办公(B端) 形成 C 端 AI 娱乐互补 | |
| 600312 | 平高电气 | 变压器 | 卫星 | — | · | 24.49 | 1.09 | 4 | 高压开关 GIS/GIL 龙头 | 25 营收125亿 (高压62%, 毛利率27.76% / 配网26%) | 1000kV GIS在手39间隔, 合同负债+46%, 雅下水电GIL第二曲线 | Q1 营收-2.41%/归母+15.75% 利润跑赢收入 | 26E 16亿(+25%) PE 18x | |
| 600089 | 特变电工 | 变压器 | 卫星 | — | · | 21.06 | — | — | 特高压变压器龙头, 输配电+新能源+多元化 | 央企背景 | 主线一次设备 + 防御属性 | |
| 603296 | 华勤技术 | AI服务器整机 | 卫星 | 0.99% | · | 27.26 | 0.8 | 7 | 全球 ODM 龙头, 2025 营收 1714 亿+56%/净利 40.5 亿+39%, 数据中心 400 亿 (AI 服务器 280 亿+), 戴尔前 5 大客户 85 亿; PEG 0.9; Entry 36 PASS_NEW → core | |
| 600875 | 东方电气 | 燃气轮机 | 卫星 | 0.99% | · | 26.67 | 1.02 | 3 | 发电设备综合 (核电/燃机/水电/火电) | 央企 | 燃机业务占比不明 | |
| 000400 | 许继电气 | 储能与VPP | 卫星 | 0.69% | · | 25.33 | 0.87 | 7 | 电网二次设备龙头 (智能变配电27.6%/电表22.6%/中压19.6%/新能源14.4%) + 网内占比近80% + 直流输电系统增长亮点 | 25 营收-12.27%/归母+4.5% (剥离低毛利) | Q1 -46% 短期扰动 | 26E 18.21亿(+29%) PE 15x 安全垫充足 | |
| 000880 | 潍柴重机 | 柴油发电机 | 卫星 | — | · | 52.9 | — | 1 | 百度 24 亿订单 + 柴油发电机; AIDC 备用电源观察, 1 家机构覆盖 | |
| 301308 | 江波龙 | 存储HBM与DDR5与NAND | 卫星 | 0.49% | · | 40.46 | 2.02 | 2 | 国内最大独立存储模组, 但共识 EPS 26→27 倒退 -18% + PB 17.4x 顶部 + 与佰维重叠 | |
| 600487 | 亨通光电 | DC网络与光纤光缆 | 卫星 | 0.79% | · | 57.72 | 1.5 | — | 微软空芯光纤独家 + PEACE 跨欧亚海缆; 毛利 70%+, AIDC 互连子主题; AIDC 互连+海缆双驱 | |
| 688668 | 鼎通科技 | DC网络与光纤光缆 | 卫星 | 0.69% | · | 138.3 | 0.82 | — | 光模块CAGE 800G/1.6T必需部件, PEG 0.82 最便宜 CAGR 66% 最猛 | |
| 300674 | 宇信科技 | AI金融与量化 | 卫星 | — | · | 27.9 | 1.62 | 7 | 金融 AI 替补同花顺: 中金/银行 AI 落地最纯, 全栈昇腾信创 + 海外 +121%; Entry 37 PASS_REVIVE dropped→satellite | |
| 300014 | 亿纬锂能 | 储能与VPP | 卫星 | 0.99% | · | 30.9 | 0.52 | 8 | 储能电池龙头, PEG 0.52 + 8 家覆盖; AIDC 备用电池 + 储能放量 | |
| 688783 | 西安奕材 | 半导体设备与材料 | 卫星 | — | · | -197.15 | — | — | 中国大陆第一/全球第六 12 英寸大硅片厂商，配套存储/逻辑/AI 芯片 | |
| 688809 | 强一股份 | 探针卡 | 卫星 | — | · | 129.3 | — | — | 国产探针卡龙头, 全球第6+MEMS探针卡第5 | |
| 601985 | 中国核电 | 核能与SMR小型堆 | 卫星 | 0.49% | · | 22.94 | 3.5 | — | 国内核电运营龙头, 2025 营收 821 亿+6.2%/归母 93 亿+6%, Q1 -34% (机组大修节奏, 非趋势性下滑); 经现 374 亿/净现比 208% 极强; PE 23x/股息率 4%; AIDC 电力配套 → watch+ | |
| 000969 | 安泰科技 | 变压器 | 卫星 | 0.69% | · | 61.98 | 1.8 | — | 非晶国内龙二+难熔金属, AIDC变压器铁芯关键材料, 营收+35%/扣非环比+46%/户数-10.4% | |
| 603929 | 亚翔集成 | 微模块与预制化与DCIM | 卫星 | — | · | 34.3 | 0.56 | 1 | IC 半导体洁净室工程 EPCO 龙头，覆盖云计算中心/光电厂房 | |
| 688411 | 海博思创 | 储能与VPP | 卫星 | 0.79% | · | 47.5 | 0.42 | 6 | AIDC 储能集成第一股, PEG 0.42 + 增速 +60.3%; 储能集成赛道最纯标的 | |
| 300489 | 光智科技 | 半导体小金属 | 观察 | — | · | -637.03 | — | — | 红外光学+高性能铝合金,产品应用于AI/半导体/无人机/自动驾驶 | |
| 300726 | 宏达电子 | MLCC与被动元件 | 观察 | — | · | 58.04 | — | — | 高端钽电容 + MLCC, 军工占比高; PE 58.0, 业绩待兑现 + 增速无效, 0 家机构; Rubin 高功率应用驱动高端钽电容需求 | |
| 301362 | 民爆光电 | PCB与覆铜板 | 观察 | — | · | 194.38 | 25.51 | 2 | LED商业/工业照明主业,收购厦芝精密51%切入AI PCB钨钢微钻 | |
| 301387 | 光大同创 | 高速互联 | 观察 | — | · | -8475.89 | — | 2 | 消费电子防护性产品, 拟1.5亿设立高速硅光模块合资公司 | |
| 688603 | 天承科技 | PCB与覆铜板 | 观察 | — | · | 225.45 | — | — | PCB 沉铜/电镀化学品龙头，2025H1 受益 AI 服务器 HDI/SAP 板放量 | |
| 688813 | 泰金新能 | PCB与覆铜板 | 观察 | — | · | 167.03 | — | 1 | 高端电解铜箔成套装备+钛阳极龙头，电子电路铜箔为AI服务器PCB上游核心装备 | |
| 688020 | 方邦股份 | PCB与覆铜板 | 观察 | — | · | -110.81 | — | 1 | 电磁屏蔽膜全球第二,电子铜箔+挠性覆铜板,5G+HDI+芯片封装 | |
| 688766 | 普冉股份 | 存储HBM与DDR5与NAND | 观察 | — | · | 133.19 | — | — | 与兆易 603986 完全重叠且全面劣势 + 20 日主力净流出 13.5 亿 | |
| 688261 | 东微半导 | 半导体设备与材料 | 观察 | — | · | 224.73 | — | 3 | 高压 Super Junction MOSFET (数据中心电源核心) | 经营现金流为负+利润微薄且波动大+PE TTM > 200x | |
| 301396 | 宏景科技 | 边缘节点与CDN | 观察 | — | · | 1007.98 | 7.46 | 2 | 算力服务一体化解决方案商，2025H1 算力业务占比 91%，互联网大厂云出海先锋 | |
| 301013 | 利和兴 | PCB与覆铜板 | 观察 | — | · | -82.2 | — | — | 智能制造装备龙头，华为合格供应商，AI 服务器测试+液冷超充设备 | |
| 688519 | 南亚新材 | PCB与覆铜板 | 观察 | — | · | 151.9 | 1.76 | 2 | 覆铜板 (CCL) → 高速/高频拓展 | 25E 营收52.3亿(+55.5%), 24 扭亏0.50亿→25E 2.40亿(+377%) | Q1 营收+92.36%/归母+610% 弹性巨大 | 但经现金流 -0.83 亿 与净利严重背离 红灯 | PE 152x/PB 19.45x 极端高 | |
| 688300 | 联瑞新材 | 半导体设备与材料 | 观察 | — | · | 126.02 | 4.5 | 2 | 电子级球形硅微粉+球铝龙头，AI服务器EMC/UF/CCL芯片封装核心填料 | |
| 688025 | 杰普特 | 半导体设备与材料 | 观察 | — | · | 104.43 | 2.13 | 3 | MOPA激光器+VCSEL检测+硅光晶圆测试设备,半导体光电精密检测 | |
| 300285 | 国瓷材料 | MLCC与被动元件 | 观察 | — | · | 82.08 | 3.59 | 4 | 高端陶瓷材料平台 (六大板块, 电子材料含 MLCC 粉体 15.1%) | AI <5% / 归母增速连续 3 期个位数 | PE 82x/PEG 偏高 | 适合中长期平台配置非 AI 主线 | |
| 300903 | 科翔股份 | PCB与覆铜板 | 观察 | — | · | -118.43 | — | — | 20 年 PCB 龙头,精准切入 AI 服务器 6-8 阶 HDI+800G 光模块 PCB | |
| 300835 | 龙磁科技 | MLCC与被动元件 | 观察 | — | · | 150.12 | — | — | 永磁铁氧体+软磁龙头, 芯片电感切入 AI 服务器/GPU, 获谷歌等 AI 巨头认证 | |
| 688141 | 杰华特 | 供电PMIC | 观察 | — | · | -47.28 | — | 1 | PB 32x期权已打满, 等2027转正 | |
| 601133 | 柏诚股份 | 微模块与预制化与DCIM | 观察 | — | · | 75.88 | — | — | 洁净室龙头 EPFC 全周期，半导体/显示/数据中心客户长鑫存储/秦淮数据/万国 | |
| 600578 | 京能电力 | UPS不间断电源 | 观察 | — | · | 15.97 | — | — | 北京京能旗下火电+热电央企，国家级算电协同试点（仅 2 家之一） | |
| 605111 | 新洁能 | 半导体设备与材料 | 观察 | — | · | 65.68 | — | 1 | MOSFET/IGBT 平台 | 25 及 26Q1 利润负增长 + 与已重仓扬杰科技重叠 (功率半导体同主线) | |
| 000636 | 风华高科 | MLCC与被动元件 | 观察 | — | · | 199.7 | 6.45 | 1 | 国内 MLCC 重要厂商 | 25 营收57.5亿(+17%), 业绩波动大 25-16%/Q1+37% | PE 200x/PEG 1.73 估值过高+PEG陷阱 | 业务广覆汽车/工业/消费 AI 关联弱 | |
| 002428 | 云南锗业 | 半导体小金属 | 观察 | — | · | 3125.4 | 8 | — | 锗业龙头 (硅光 + SiGe + 红外), PE 3125 = 业绩刚见底拐点形态; 0 家机构有效 EPS; 主业 60%+ 半导体相关, 弹性最大 | |
| 002975 | 博杰股份 | PCB与覆铜板 | 观察 | — | · | 118.26 | 4.55 | 1 | 自动化测试设备平台，AI服务器测试设备+内置液冷方案占比20.92% | |
| 600549 | 厦门钨业 | 半导体小金属 | 观察 | — | · | 28.5 | 1.06 | 1 | 硬质合金 + 钨丝 + 钨钼制品, PE 28.5; 0 家机构 EPS 预测有效; 半导体光刻钨柱 / 12 寸钨柱涨价主线, 等业绩拐点 | |
| 603267 | 鸿远电子 | MLCC与被动元件 | 观察 | — | · | 60.43 | 1.61 | 1 | 军规 MLCC + 自产模块电源, PEG 1.61 + 增速 +28%; 仅 1 家机构 (MLCC 涨价但 EPS 上调滞后) | |
| 603629 | 利通电子 | AI算力租赁与智算服务 | 观察 | — | · | 88.54 | — | — | 今日跌停+30日累偏200%出货信号 | |
| 603738 | 泰晶科技 | MLCC与被动元件 | 观察 | — | · | 257.86 | — | — | 石英晶振龙头,312.5MHz差分TCXO等AIDC基础设施产品 | |
| 603950 | 长源东谷 | UPS不间断电源 | 观察 | — | · | 53.14 | — | — | 汽车发动机零部件+玉柴长源合资做数据中心燃机缸体, 切入 AIDC 备用动力 | |
| 600545 | 卓郎智能 | PCB与覆铜板 | 观察 | — | · | -22.27 | — | — | 全球高端电子布织机双寡头(VGT-9市占90%+)，AI服务器PCB低介电玻纤布上游设备 | |
| 688049 | 炬芯科技 | AIPC与端侧SoC | 观察 | — | · | 37.3 | 0.72 | 4 | 中高端蓝牙音频 SoC + 端侧 LLM 加速 | 25 营收 9.22亿/归母 2.05亿(+91.9%) / Q1 +17.5% 增速回落 | 现金流 124% | PE 37x/前瞻 27x/PEG 0.64 看似便宜但 PEG 陷阱 (前提是 26 +42% 增速兑现) | |
| 002842 | 翔鹭钨业 | 半导体小金属 | 观察 | — | · | 27.4 | — | — | 光伏钨丝 + 半导体钨制品, PE 27.4 + 87 亿小盘; 半导体钨制品是增量主线, 光伏部分待扣除 | |
| 603228 | 景旺电子 | PCB与覆铜板 | 观察 | — | · | 61.69 | — | — | PCB 制造商 | 外部 AI 参考资料未含财务数据, 无法评估 | 暂列 watch 待后续单独尽调 | |
| 688549 | 中巨芯 | 半导体设备与材料 | 观察 | — | · | -2614.27 | — | — | 电子湿化学品+特气+前驱体, 国内电子级氢氟酸龙头 | |
| 688655 | 迅捷兴 | PCB与覆铜板 | 观察 | — | · | -318.85 | — | — | 昇腾链 PCB 黑马, 具备 1.6T 光模块 PCB 量产能力, 400G 模块+算力服务器电源 PCB 已批量供货 | |
| 688383 | 新益昌 | 先进封装 | 观察 | — | · | -120.79 | 1.5 | 1 | 用户清单分类错位 (实为 LED 设备), AI 关联弱, 5 反指触发 4 项 | |
| 688248 | 南网科技 | 储能与VPP | 观察 | — | · | 87 | 1.68 | 1 | 南网体内 VPP + 储能平台, PEG 1.68 + 增速 +34%; 仅 1 家机构 (reportapi 偏差); 回测期 +143% | |
| 603989 | 艾华集团 | MLCC与被动元件 | 观察 | — | · | 53.54 | — | — | 国内铝电解电容龙头，电容已切入液冷服务器电源与GPU供电模组 | |
| 301026 | 浩通科技 | 半导体小金属 | 观察 | — | · | 23.9 | — | — | 铂族二次资源再生, PE 23.9 + 37 亿小盘; 配套 MLCC 电极镍粉/铂浆; 高弹性高风险 | |
| 002636 | 金安国纪 | PCB与覆铜板 | 观察 | — | · | 81.3 | — | — | NVIDIA Gamma 认证 + 净利 +655%; 已涨停潮 + 定增稀释, 短期风险高 | |
| 300458 | 全志科技 | AIPC与端侧SoC | 观察 | — | · | 86.38 | 1.75 | 1 | AI 端侧 SoC | 25 归母 2.62亿(+57%), Q1 +122% 利润弹性强 | 26E 4.92亿(+88%) PEG 0.80 | PE 70x 偏高 | |
| 300672 | 国科微 | 存储HBM与DDR5与NAND | 观察 | — | · | -282.42 | — | 1 | SSD主控芯片国内第二梯队龙头,ALL IN AI战略,边缘AI SoC+车载 | |
| 300776 | 帝尔激光 | TGV玻璃基板 | 观察 | — | · | 93.27 | 4.42 | 4 | 光伏激光设备全球第一,新推TGV激光微孔+IGBT/SiC激光退火设备 | |
| 300803 | 指南针 | AI金融与量化 | 观察 | — | · | 255.46 | 5.24 | 4 | PE 277 过高+Q1转弱 | |
| 002655 | 共达电声 | AIPC与端侧SoC | 观察 | — | · | 234.4 | — | — | 微型电声器件龙头，MEMS 麦克风/车载麦克风模组全球第一 | |
| 600552 | 凯盛科技 | TGV玻璃基板 | 观察 | — | · | 154.49 | 24.14 | 1 | 中建材旗下显示材料+应用材料，8寸TGV玻璃通孔基板送样英伟达/华为/中际旭创，2026量产前夕 | |
| 300179 | 四方达 | CVD金刚石散热 | 观察 | — | · | 226.3 | — | — | CVD 金刚石散热龙头, 已具备 12 英寸金刚石衬底批量制备, 散热片热导率 2000W/mK 通过海外客户测试 | |
| 688362 | 甬矽电子 | 先进封装 | 观察 | — | · | 282.37 | 1.69 | 2 | BGA/WLP 中端封装, PEG 1.69 + 增速 +61%; 2 家机构 + 263 亿; HBM 链中端封装弹性 | |
| 601991 | 大唐发电 | UPS不间断电源 | 观察 | — | · | 18.25 | — | — | 央企火电龙头86GW，落地中国首个大规模算电协同项目宁夏中卫云基地 | |
| 600584 | 长电科技 | 先进封装 | 观察 | — | · | 88.87 | 2.95 | 5 | 国内封测龙头, XDFOI先进封装平台 | 25 营收410亿, 运算电子(AI)占21.3% | Q1 归母+42.74% | 现金流极强 296% | PE 89x/PEG 2.86 偏贵 | narrative错位+先进封装故事美需警惕 | |
| 688048 | 长光华芯 | 光器件与光芯片 | 观察 | — | · | 1925.69 | 8.19 | 1 | 高功率激光器芯片国产替代, 工业激光+通信激光双线 | |
| 300364 | 中文在线 | 版权数据与IP资产 | 观察 | — | · | -27.59 | 2.12 | 1 | 数字内容 + AI 大模型语料库 + 短剧 + AI 搜索 | 25 营收 +42.9% 亏 -6.7亿/Q1 +33% 亏损收窄 48% | PE -31x/PB 76.7x 严重透支 | 高弹性高风险 | |
| 300857 | 协创数据 | AI算力租赁与智算服务 | 观察 | — | · | 67.19 | 1.52 | 3 | (已剔除) 20 日资金 -71 亿; IDC 资金面崩坏 | |
| 002518 | 科士达 | 微模块与预制化与DCIM | 观察 | — | · | 49.5 | 0.7 | 2 | 数据中心电源 + 储能电源, PEG 0.70 + 44.2% 增速; 2 家机构, 早期机会 | |
| 688052 | 纳芯微 | 供电PMIC | 观察 | — | · | -178.8 | — | 1 | 汽车隔离+信号链模拟芯片 | 持续亏损+经营现金流为负+估值过高 | |
| 002600 | 领益智造 | 母线槽 | 观察 | — | · | 52.13 | 0.94 | 2 | 苹果产业链精密结构件 (液冷+散热概念延伸) | 业绩拐头向下+AI 业务占比低 | |
| 300378 | 鼎捷软件 | AI办公与企业服务 | 观察 | — | · | 58.38 | 2.33 | 5 | 工业软件+ERP+AI 结合 | 25 归母 1.63亿(+5%), Q1 亏 -0.08亿 | 26E 2.15亿(+32%) PEG 1.38 | 经现/净利 204% 质量好 | AI 商业化量化证据不足 | |
| 603005 | 晶方科技 | 先进封装 | 观察 | — | · | 49.5 | 1.71 | 1 | 车规级 12 寸 CIS 封装 + TSV 产线, PEG 1.71 + 增速 +29%; 仅 1 家机构; 回测期 +87% | |
| 603459 | 红板科技 | PCB与覆铜板 | 观察 | — | · | 133.65 | — | 1 | 高端 HDI 板隐形冠军, AI 服务器 PCB+1.6T 光模块 PCB+IC 载板, 英特尔 EPIC 独家认证 | |
| 688286 | 敏芯股份 | 半导体设备与材料 | 观察 | — | · | 157.5 | — | — | MEMS 麦克风+IMU 传感器 | 业绩波动大+26Q1 再次亏损+远期估值高且预期负增长 | |
| 300442 | 润泽科技 | IDC运营商 | 观察 | — | · | 26.35 | 1.1 | 2 | (已剔除) 20 日资金 -72 亿 + 投资收益虚增; IDC 资金面崩坏 | |
| 603936 | 博敏电子 | PCB与覆铜板 | 观察 | — | · | -438.28 | — | 2 | 高端PCB企业,400/800G光模块PCB批量供货,1.6T推进量产+AI服务器板 | |
| 301283 | 聚胶股份 | 新能源供电 | 观察 | — | · | 15.85 | — | — | V0.11 KB 占位: 新能源光伏/风电, AI 关联弱, 暂不深度研究 | |
| 001267 | 汇绿生态 | 高速互联 | 观察 | — | · | 514.74 | — | — | 园林+光模块, 控股武汉钧恒切入400G/800G光模块 | |
| 300319 | 麦捷科技 | 供电PMIC | 观察 | — | · | 65.67 | — | — | 1家覆盖 + 散户进场+主力派发 | |
| 688018 | 乐鑫科技 | AIPC与端侧SoC | 观察 | — | · | 52 | 1.35 | 2 | 全球 WiFi MCU 龙头 (市占 25-30% 全球#1) ESP32 系列 | 25 营收 25.7亿(+28%)/归母+46.7%/Q1+44.8% 但营收增速逐季放缓 (Q1 仅 +16.2%) | AI 占比 <20% 不入主线 | PE 52x/前瞻 46x/PEG 1.97 估值偏高 | 现金流 105% | |
| 301319 | 唯特偶 | 半导体设备与材料 | 观察 | — | · | 250.96 | — | — | 微电子焊接材料龙头,锡膏/焊锡丝国内出货量第一,服务华为中兴等 | |
| 688521 | 芯原股份 | EDA与芯片IP | 观察 | — | · | -200.24 | — | 4 | 国内ASIC设计龙头+半导体IP平台, IP累计客户460+/ASIC累计350+ | 25 营收31.44亿(+35%) AI占65% 纯线 | 但 24/25/Q1 净利持续亏损, 现金流为负 | PE 负 / PB 41x 估值高 | 业绩未现拐点 | |
| 002491 | 通鼎互联 | 高速互联 | 观察 | — | · | -194.74 | — | — | 通信线缆全产业链,光电通信营收占比超 70%,光模块/空芯光纤布局完整 | |
| 688017 | 绿的谐波 | 具身智能与人形机器人 | 观察 | — | · | 410.2 | 5.3 | — | 国内谐波减速器#1 全球#2 (仅次于日本哈默纳科) | 24 -33.3%/25 +121.4%/Q1 +61.2% | 但 Q1 扣非 仅 +1.88% (远低于归母) 盈利质量需关注 | PE 410x/前瞻 291x/PEG 5.3 极端高 | 人形机器人叙事火但贡献极小 | |
| 300302 | 同有科技 | AI存储系统 | 观察 | — | · | 376.4 | — | — | 国产全闪存阵列纯标的; PE 376 估值已透支, 0 机构覆盖, 高风险高弹性 | |
| 301531 | 春光集团 | UPS不间断电源 | 观察 | — | · | 131.99 | — | 1 | 软磁铁氧体磁粉磁芯,应用新能源车充电桩通信电源光伏储能 | |
| 002980 | 华盛昌 | 光通信测试设备 | 观察 | — | · | 305.09 | — | — | 测试测量仪器仪表龙头,通过收购伽蓝特跨界 AI 算力/光通信检测设备 | |
| 003018 | 金富科技 | 液冷散热 | 观察 | — | · | 138.44 | 3.63 | 1 | 饮料食品包装主业,5.7 亿并购卓晖金属+联益热能切入 AI 服务器液冷 | |
| 688143 | 长盈通 | 液冷散热 | 观察 | — | · | 1056.47 | — | — | 光纤陀螺核心器件光纤环龙头,第三曲线布局热管理+AI 大算力配套光器件 | |
| 688531 | 日联科技 | 半导体设备与材料 | 观察 | — | · | 174.82 | 4.07 | 13 | 工业X射线智检龙头,集成电路+电池+铸件检测,AI智检全覆盖 | |
| 300846 | 首都在线 | AI算力租赁与智算服务 | 观察 | — | · | -76.33 | — | 1 | AI 算力转型云服务商 | 收入下滑+亏损 | 小仓位+0.5% watch | |
| 603312 | 西典新能 | 储能与VPP | 观察 | — | · | 23.7 | — | — | 电池叠片机/电池连接系统 (储能上游) (注: 301520 是占位错代码, 已 deprecated) | |
| 000767 | 晋控电力 | 变压器 | 观察 | — | · | 82.85 | — | — | 山西大型火电+新能源发电，电力供应 | |
| 600667 | 太极实业 | 微模块与预制化与DCIM | 观察 | — | · | 73.54 | — | — | 国内IC封测Top3+十一科技数据中心洁净室总包 | |
| 301392 | 汇成真空 | 半导体设备与材料 | 观察 | — | · | 406.04 | — | — | 半导体真空设备 | 业绩拐点初现 + 现金流极佳 | 估值过高 | |
| 688001 | 华兴源创 | 半导体设备与材料 | 观察 | — | · | 288.69 | — | — | 面板检测设备龙头，自研 T7600 SoC 测试机达国际中端水平，配套三星/韦尔 | |
| 688146 | 中船特气 | 半导体设备与材料 | 观察 | — | · | 256.8 | 3 | — | 国内领先电子特种气体 (半导体/显示用) | 25 营收22.6亿(+17%), Q1 营收+36%/归母+17% 拐点已现 | 现金流 196% 极强 | PE 256.8x / 26E 204x PB 15.76x 严重透支 | 基本面好但估值是硬约束 | |
| 603803 | 瑞斯康达 | DC网络与光纤光缆 | 观察 | — | · | -302.4 | — | — | 光纤接入网设备+OTN/M-OTN+DCI-BOX+边缘计算 | |
| 300418 | 昆仑万维 | AI搜索 | 观察 | — | · | -32.52 | — | 3 | AI 大模型/AGI | 25 -15.9亿/Q1 -8.87亿/26E -4.87亿 持续亏损 | PE 负 / PB 4.54x / PS 6.18x | AGI 主题但缺乏盈利支撑 | |
| 688158 | 优刻得 | 云计算与智算平台 | 观察 | — | · | -654.01 | 1.91 | 1 | 云计算/算力租赁 | 盈利拐点初现但基础薄弱, 详细财务待补 | |
| 688226 | 威腾电气 | 母线槽 | 观察 | — | · | 375.82 | 6 | — | 数据中心母线龙头 | 25 母线新增订单 DC 占比 26% (vs 24 7%) | 客户华为/万国/阿里/字节, 正入围腾讯 + ABB 合资 | 25 营收34.81亿, 归母 0.95亿 低基数 | Q1 经现金流-2.88亿 | PE 375x watch / PE 26E 63x | |
| 300042 | 朗科科技 | 存储HBM与DDR5与NAND | 观察 | — | · | 112.47 | — | — | 移动存储龙头+企业级SSD/DRAM，AI云主机/H100/A100算力租赁与高端存储业务放量 | |
| 600172 | 黄河旋风 | CVD金刚石散热 | 观察 | — | · | -22.03 | — | — | 超硬材料龙头, 8 英寸 CVD 金刚石热沉片+金刚石碳化硅复合材料, 已通过华为/英伟达/中芯验证 | |
| 300058 | 蓝色光标 | AIGC创意工具 | 观察 | — | · | 217.86 | 16.91 | 2 | PEG 4.1过满, 但L5-03稀缺补位 | |
| 300059 | 东方财富 | AI金融与量化 | 观察 | — | · | 23.1 | 1.44 | 9 | 金融数据 + 9 家机构, PEG 1.44; L5 应用层风格切换候选 | |
| 688107 | 安路科技 | FPGA可编程逻辑 | 观察 | — | · | -67.01 | — | — | 中端 FPGA 国产替代 | 等待盈亏平衡点确认 | |
| 301369 | 联动科技 | 半导体设备与材料 | 观察 | — | · | 472.86 | 4.65 | 1 | 半导体测试机龙头, 推液冷数字AISoC测试机QT-9800 | |
| 688099 | 晶晨股份 | AIPC与端侧SoC | 观察 | — | · | 47.06 | — | 3 | 智能终端 SoC (OTT/智能投影/智能音箱) AmLogic | 26Q1 利润负增长+经营现金流为负 拐点证伪 | |
| 688258 | 卓易信息 | AI办公与企业服务 | 观察 | — | · | 138.3 | 1.45 | 3 | 财税 AI SaaS, PEG 1.45 + 增速 +82.4%; 升级到 F 池后回测期 +178%; L5 应用层风格切换候选 | |
| 300001 | 特锐德 | 新能源供电 | 观察 | — | · | 33.65 | 0.94 | 1 | V0.11 KB 占位: 新能源光伏/风电, AI 关联弱, 暂不深度研究 | |
| 603912 | 佳力图 | 精密空调与冷水机组 | 观察 | — | · | -78.51 | — | — | 精密空调与冷水机组 | 液冷布局但业绩弱 + 估值不匹配 | |
| 600105 | 永鼎股份 | 光器件与光芯片 | 观察 | — | · | 789 | — | — | 光通信全产业链,光棒-光纤-光缆-光芯片-光模块全链布局+高温超导带材 | |
| 300249 | 依米康 | 精密空调与冷水机组 | 观察 | — | · | 212.35 | 0.66 | 1 | 申菱已是L1-09充分代表 | |
| 002902 | 铭普光磁 | 光器件与光芯片 | 观察 | — | · | -35.81 | — | — | 光磁通信元器件双主业，800G LPO 光模块+AI 服务器电源磁件 TLVR 电感 | |
| 600570 | 恒生电子 | A股垂直行业模型 | 观察 | — | · | 34.3 | 1.17 | 3 | 金融 IT 龙头, PEG 1.17 + 3 家机构; L5 应用层风格切换候选, 但 AI 落地慢 | |
| 688187 | 时代电气 | 半导体设备与材料 | 观察 | — | · | 18.17 | 1.52 | 1 | 中车系功率半导体 (IGBT/SiC 模块) + 轨交综合 | 估值合理但业绩减速 | 央企 + 高压功率模块产线 | |
| 002580 | 圣阳股份 | UPS不间断电源 | 观察 | — | · | 53.27 | — | — | 数据中心铅酸备用电源市占40%，25H1数据中心收入大增216%占比24.75% | |
| 688385 | 复旦微电 | FPGA可编程逻辑 | 观察 | — | · | 187.44 | — | — | FPGA+MCU+智能安全+存储芯片 | 24 利润 -20%/25 -59% / Q1 仅弱复苏 | 现金流极强(净现比 337%) 但 PE TTM 203x 透支 | FPGA 二选一中紫光国微胜出, 复旦备选 | |
| 300474 | 景嘉微 | GPU与AI加速器 | 观察 | — | · | -177.62 | — | — | 国产 GPU + 国防军工 | 业绩拐点待确认, 估值过高, 现金流差 | |
| 001896 | 豫能控股 | 边缘节点与CDN | 观察 | — | · | 80.81 | — | — | 河南火电省属龙头，11 亿入股先天算力收购合盈数据布局京津冀算力枢纽 | |
| 301667 | 纳百川 | 液冷散热 | 观察 | — | · | 105.04 | — | — | 新能源车电池液冷板龙头，液冷板已扩展至数据中心场景 | |
| 688777 | 中控技术 | AI办公与企业服务 | 观察 | — | · | 171.4 | 3.06 | 10 | TPT 工业大模型 + 10 家机构, PEG 1.0; 短期业绩承压但工业 AI 落地真实 | |
| 300209 | 行云科技 | 算力调度与AIDC租赁 | 观察 | — | · | -224.77 | — | — | 跨境电商+车联网 IT 起家,2026 跨界公告 40 亿服务器租赁订单切入算力调度 | |
| 603019 | 中科曙光 | AI服务器整机 | 观察 | — | · | 54.34 | 2.09 | 3 | 国产算力龙头服务器/超算 | 基本面稳健, 估值合理 | 经营现金流偏弱是短板 | |
| 600459 | 贵研铂业 | 半导体小金属 | 观察 | — | · | 26.8 | — | — | 国内铂族 (Pd/Pt/Rh) 龙头, PE 26.8 + 163 亿市值; MLCC 内电极需求起来但卖方未上调 EPS; 等业绩拐点同 MLCC 主线 | |
| 002787 | 华源控股 | 液冷散热 | 观察 | — | · | 79.07 | 2.72 | 2 | 金属包装主业+控股暖芯半导体做半导体温控Chiller和AI液冷 | |
| 688361 | 中科飞测 | 半导体设备与材料 | 观察 | — | · | 12391.72 | 2.68 | 2 | 半导体量检测设备 | 营收高速增长, 赛道前景广阔 | 利润未稳定释放+经营现金流差+PE>200x 极高估值 | 不具备安全边际 | |
| 688802 | 沐曦股份 | GPU与AI加速器 | 观察 | — | · | -433.18 | — | — | 国产 GPGPU 第二极, 盈利拐点比摩尔早 1 年但 PEG>4 + 应收 166% 仍排除 | |
| 603881 | 数据港 | IDC运营商 | 观察 | — | · | 186.63 | 5.75 | 1 | IDC 运营商 | 与奥飞数据同类型但财务待验证 | |
| 688508 | 芯朋微 | 供电PMIC | 观察 | — | · | 69.31 | — | 2 | 电源管理芯片 (家电/工业控制) | 现金流极差+Q1 业绩暴雷 | |
| 688082 | 盛美上海 | 半导体设备与材料 | 观察 | — | · | 88.15 | 3.59 | 2 | 清洗设备全球#4市占率 8.0% + 电镀设备全球#3 市占率 8.2% | 25 营收67.91亿(+21%), 清洗67% | Q1 归母-57.66% 大幅下滑 | 25 经现/净利 仅 17% 现金流极差 | 数据污染 + PEG陷阱 + 拐点存疑 | |
| 603601 | 再升科技 | UPS不间断电源 | 观察 | — | · | 510.98 | — | — | 微纤维玻璃棉+高效玻纤滤纸+PTFE 空气过滤，AGM 隔板供数据中心备电 | |
| 300124 | 汇川技术 | AI制造与工业视觉 | 观察 | — | · | 42.88 | 1.69 | 7 | 工控+伺服+新能源汽车 | 平台型龙头但 AI 关联间接 | |
| 603938 | 三孚股份 | 9N四氯化硅光棒原料 | 观察 | — | · | 219.33 | 14.26 | 1 | 硅基化工龙头,9N 级超高纯四氯化硅光棒第一核心原料全球仅 4 家国内独家 | |
| 002747 | 埃斯顿 | AI制造与工业视觉 | 观察 | — | · | 230.61 | 3.03 | 4 | 工业机器人+自动化龙头 | 与 AI 主线关联弱, 受具身智能/机器人主题映射 | |
| 300260 | 新莱应材 | 半导体设备与材料 | 观察 | — | · | 129.63 | 2.82 | 2 | 高洁净应用材料(管道/阀门) | 25 营收30亿, 食品59% / 泛半导体32% / 医药9% | 泛半导体业务 25 +11% 但归母下滑 -15% | Q1 仅微转正 +3.65% | PE 130x/PEG 2.43 trade≤1% | narrative错位(食品仍主导)+PEG陷阱 | |
| 605358 | 立昂微 | 半导体设备与材料 | 观察 | — | · | -827.33 | 3.74 | 1 | V0.6 12 寸硅片 75% + Q3 首次扭亏, 反指: 没有 SiC 衬底业务只是 SiC 基 GaN HEMT | |
| 688003 | 天准科技 | AI制造与工业视觉 | 观察 | — | · | 180.37 | — | — | Q1反弹+域控但PEG 2.8贵+今日大跌 | |
| 688795 | 摩尔线程 | GPU与AI加速器 | 观察 | — | · | -346.92 | — | — | 国产 GPU 龙头, 2027 才到盈亏平衡, PEG>5 估值透支 2030+, 次新解禁 | |
| 300660 | 江苏雷利 | 具身智能与人形机器人 | 观察 | — | · | 72.57 | — | — | 机器人电机零部件 | 业绩下滑+机器人故事未兑现+估值高 | |
| 002129 | TCL中环 | 新能源供电 | 观察 | — | · | -4.23 | — | 1 | V0.11 KB 占位: 新能源光伏/风电, AI 关联弱, 暂不深度研究 | |
| 688663 | 新风光 | UPS不间断电源 | 观察 | — | · | 174.84 | — | — | 大功率电力电子SVG+变频器+储能,数据中心+AIDC布局 | |
| 002230 | 科大讯飞 | A股垂直行业模型 | 观察 | — | · | 128.13 | — | 2 | 语音+多模态 AI 模型 (大模型方向) | 扣非利润暴雷+估值过高 | |
| 002595 | 豪迈科技 | 燃气轮机 | 观察 | — | · | 24.66 | 0.7 | 3 | 燃机/航空发动机零部件 | 25 估值合理 | Q1 利润下滑迹象+经现/净利严重不匹配 盈利质量存疑 | |
| 000539 | 粤电力A | UPS不间断电源 | 观察 | — | · | 52.11 | 0.21 | 1 | 广东火电龙头(电力收入97.96%)，粤港澳大湾区AIDC算力底座电源 | |
| 603728 | 鸣志电器 | 具身智能与人形机器人 | 观察 | — | · | 369.5 | 2.1 | — | 国内步进电机龙头 全球#3-4 | 24 -44.5%/25 -21.5%/Q1 +92.2% 单季拐点 | AI <15% (机器人电机占比小) | 现金流 360% 极强 | PE 370x/前瞻 205x/PEG 2.06 估值硬约束 + narrative-revenue 错位 | |
| 003004 | 声迅股份 | AI安全应用 | 观察 | — | · | -5610.95 | — | — | 智能监控报警+智能安检龙头，自研AI模型(人脸/禁带品识别)金融/轨交场景 | |
| 600456 | 宝钛股份 | 燃气轮机 | 观察 | — | · | 39.35 | — | — | 钛材龙头 | 航空航天+军工+民品 | 燃机/核电延伸 | |
| 300580 | 贝斯特 | 具身智能与人形机器人 | 观察 | — | · | 41.04 | 1.25 | — | A股纯正行星滚柱丝杠标的, 苏州贝斯精机切入丝杠, 与埃斯顿/绿的谐波互补 | |
| 603383 | 顶点软件 | AI金融与量化 | 观察 | — | · | 30.31 | — | — | Q1反弹但全年仍负, 等下季 | |
| 300100 | 双林股份 | 具身智能与人形机器人 | 观察 | — | · | 42.56 | 1.52 | 2 | 汽车零部件 → 人形机器人零部件延伸 | 主题映射但占比待披露 | |
| 301421 | 波长光电 | 半导体设备与材料 | 观察 | — | · | 312.73 | — | — | 半导体光学元件 | 估值过高+业绩平淡+半导体故事待验证 | |
| 300251 | 光线传媒 | AIGC创意工具 | 观察 | — | · | -110.25 | 1.27 | 1 | 字节 Seedance 催化; AIGC 动画概念, 1 家机构 | |
| 300682 | 朗新科技 | 储能与VPP | 观察 | — | · | 267.08 | — | — | 电力IT与AIDC关联间接 | |
| 601360 | 三六零 | AI安全应用 | 观察 | — | · | 106.17 | — | — | AI浏览器话题性但绝对盈利能力弱 | |
| 300631 | 久吾高科 | 储能与VPP | 观察 | — | · | 42.17 | — | — | 储能膜材料 | 业绩弱 | |
| 688206 | 概伦电子 | EDA与芯片IP | 观察 | — | · | 772.91 | 6.66 | 4 | EDA 二线 + 4 家机构; AI 加持后弹性可观, 但财务弱 | |
| 600021 | 上海电力 | 核能与SMR小型堆 | 观察 | — | · | 21.84 | — | — | 国家电投华东综合能源, Q1 -31% 拐点下行, 核电仅参股 | |
| 002368 | 太极股份 | 数据治理与合规 | 观察 | — | · | -11.14 | 0.92 | 6 | CETC 嫡系 + Q1 暴雷 + 监管函; 中性偏伪金信号 | |
| 688327 | 云从科技 | A股垂直行业模型 | 观察 | — | · | -29.42 | — | 1 | PB 19.8x极高, 等扭亏实锤 | |
| 000591 | 太阳能 | 新能源供电 | 观察 | — | · | 28.64 | — | — | V0.11 KB 占位: 新能源光伏/风电, AI 关联弱, 暂不深度研究 | |
| 300253 | 卫宁健康 | A股垂直行业模型 | 观察 | — | · | -45.21 | — | — | 医疗 IT + AI 医疗 | 业绩不及预期 + AI 业务占比低 | |
| 601868 | 中国能建 | IDC工程EPC | 观察 | — | · | 22.5 | — | — | 三大基建中算力最实但AI alpha仍弱 | |
| 002865 | 钧达股份 | 新能源供电 | 观察 | — | · | -17.5 | 0.55 | 12 | V0.11 KB 占位: 新能源光伏/风电, AI 关联弱, 暂不深度研究 | |
| 688369 | 致远互联 | AI办公与企业服务 | 观察 | — | · | -11.01 | — | 1 | OA + AI 助手; 财务弱故事新, 1 家机构覆盖 | |
| 600850 | 电科数字 | 云计算与智算平台 | 观察 | — | · | 54.5 | 1.97 | 3 | CETC 央企算力运营, PEG 数据偏弱; 业绩短期承压, 长期央企云算力主线 | |
| 600218 | 全柴动力 | 柴油发电机 | 观察 | — | · | 55.08 | — | — | 柴油机 10-220kW 中小功率段 | 与超大规模 AIDC MW 级需求显著错配 | 无明确 AIDC 订单 | PE 55x / PB 1.11x 低估值无主题安全垫 | |
| 688223 | 晶科能源 | 新能源供电 | 观察 | — | · | -8.08 | 0.21 | 2 | V0.11 KB 占位: 新能源光伏/风电, AI 关联弱, 暂不深度研究 | |
| 600536 | 中国软件 | AI中间件与MLOps | 观察 | — | · | -987.78 | — | 1 | 麒麟 V11 + Q4 单季拐点; 国产 OS 主线, 业绩弹性待验证 | |
| 003816 | 中国广核 | 核能与SMR小型堆 | 观察 | — | · | 23.06 | 1.55 | 3 | 国内沿海核电双寡头 | 25 营收 757亿(-4.1%)/归母 97.7亿(-9.9%)/Q1 -9.3% 连续下行 | 经现金流 300亿/净现比 204% 强 | PE 25x/26E 22x | 成长性弱于中国核电 | |
| 601727 | 上海电气 | 燃气轮机 | 观察 | — | · | 94.13 | 1.6 | 1 | 发电设备综合 + 高端装备 | 燃机产业链有布局但占比不明 | |
| 600718 | 东软集团 | IDC工程EPC | 观察 | — | · | -19.85 | — | — | IT 服务+数据中心运维 | 基本面极弱, 仅作 L3-05 KB 单元格覆盖跟踪 | |
| 601928 | 凤凰传媒 | 版权数据与IP资产 | 观察 | — | · | 13.3 | — | — | 教育出版 + K12 大模型 (机构覆盖空白验证); 早期机会 | |
| 300136 | 信维通信 | MLCC与被动元件 | 观察 | — | · | 139.77 | — | — | 天线+MLCC+高精密连接器，高端MLCC获英伟达认证切入AI服务器 | |
| 688561 | 奇安信 | AI基础设施安全 | 观察 | — | · | -14 | — | — | 360 系网安龙头 + AI 安全大模型 | 24 -13.8亿/25 -12.9亿/Q1 -3.9亿 持续大额亏损 | 26E -6.8亿 距盈亏平衡远 | 缺央国企背书 | |
| 601669 | 中国电建 | IDC工程EPC | 观察 | — | · | 9.63 | 0.89 | 1 | 抽水蓄能+电力配套, AI弹性薄 | |
| 603444 | 吉比特 | AI游戏 | 观察 | — | · | 11.8 | 1.08 | 9 | AI 游戏 + 9 家机构, PEG 1.08; L5 应用层风格切换候选 | |
| 688390 | 固德威 | 新能源供电 | 观察 | — | · | 107.4 | 0.91 | 3 | V0.11 KB 占位: 新能源光伏/风电, AI 关联弱, 暂不深度研究 | |
| 600869 | 远东股份 | UPS不间断电源 | 观察 | — | · | 577.48 | 8.25 | 2 | 智能缆网龙头,AIDC光纤+电力电缆+储能,绑阿里百度200+数据中心 | |
| 002223 | 鱼跃医疗 | 智慧医疗 | 观察 | — | · | 20.6 | 1.08 | 2 | 消费 AI 医疗 CGM, PEG 1.08 + 2 家机构; L5 应用层风格切换候选 | |
| 600050 | 中国联通 | 云计算与智算平台 | 观察 | — | · | 15.67 | 2.67 | 2 | CAGR 6.5% alpha弱, 防御压舱石候选 | |
| 688787 | 海天瑞声 | 数据标注与RLHF | 观察 | — | · | 366.8 | 2.49 | 1 | 数据标注稀缺标的, Q1 +38%/+2161% 业绩弹性大; 1 家机构 | |
| 002841 | 视源股份 | AI教育 | 观察 | — | · | 23.1 | 1.04 | 5 | 希沃白板 AI 教育 + 5 家机构, PEG 1.04; L5 应用层风格切换候选 | |
| 300034 | 钢研高纳 | 燃气轮机 | 观察 | — | · | 147.67 | — | — | 高温合金平台龙头 (铸造/变形/新型, 下游航空+核电+燃机) | 24 占比 90%+, 毛利率31.7% | 25 归母 0.87亿(-64.83%) 大幅下滑 | Q1 +22.42% 修复迹象 | PE 148x | 主业航空航天非纯燃机 | |
| 600795 | 国电电力 | 核能与SMR小型堆 | 观察 | — | · | 13.4 | 0.72 | 3 | 国家能源集团综合电力旗舰, Q1 -23% 连续下滑, 注入预期 | |
| 300274 | 阳光电源 | 储能与VPP | 观察 | — | · | 26.73 | 1.01 | 10 | 光伏逆变器+储能龙头, HVDC 是延伸 | AI 占比低不入主线 | |
| 688290 | 景业智能 | 核能与SMR小型堆 | 观察 | — | · | -211.81 | — | — | 中核合作核工业机器人小型隐形, 持续亏损+营收下滑+机构覆盖薄 | |
| 603931 | 格林达 | 半导体设备与材料 | 观察 | — | · | 96.08 | 2.27 | 1 | 湿电子化学品龙头,TMAH显影液国内第一,切入中芯长鑫供应链 | |
| 688036 | 传音控股 | 智慧城市与AIoT | 观察 | — | · | 24.8 | 0.54 | 2 | 非洲手机龙头 + AI 应用切入, PEG 0.54; 24.80 PE 低 + 2 家机构覆盖; 早期机会, 风险是 AI 故事兑现速度 | |
| 002149 | 西部材料 | 半导体小金属 | 观察 | — | · | 364.7 | — | — | 钽 + 铌 + 钨钼一体化, PE 364.7 + 293 亿市值; 半导体设备腔体材料 + 高端钽电容; 业绩拐点形态 | |
| 872808 | 曙光数创 | 液冷散热 | 观察 | — | · | — | — | — | 曙光系液冷子公司, 全栈数据中心液冷方案 | 财务/拐点信息不全 | |
| 605098 | 行动教育 | AI教育 | 观察 | — | · | 20.8 | 1.05 | 11 | 11 家机构(全场最高) + 企业培训 + AI, PEG 1.05 | |
| 002624 | 完美世界 | AI游戏 | 观察 | — | · | 51.1 | 0.49 | 10 | 游戏 + AI, 10 家机构覆盖, PEG 0.49; L5 应用 + 全场低 PEG | |
| 002487 | 大金重工 | 新能源供电 | 观察 | — | · | 35.94 | 0.56 | 11 | V0.11 KB 占位: 新能源光伏/风电, AI 关联弱, 暂不深度研究 | |
| 002594 | 比亚迪 | 储能与VPP | 观察 | — | · | 30.78 | 0.8 | 21 | 储能仅占主业10-15%, 不应稀释亿纬主线 | |
| 600438 | 通威股份 | 新能源供电 | 观察 | — | · | -6.51 | 0.31 | 3 | V0.11 KB 占位: 新能源光伏/风电, AI 关联弱, 暂不深度研究 | |
| 688719 | 爱科赛博 | UPS不间断电源 | 观察 | — | · | -215.93 | — | — | 电力电子电源+精密测试电源+SVG电能质量,覆盖数据中心 | |
| 600027 | 华电国际 | 核能与SMR小型堆 | 观察 | — | · | 10.28 | 1.3 | 4 | 华电常规能源旗舰, Q1 -10% 减速, 市值管理题材偏概念 | |
| 002459 | 晶澳科技 | 新能源供电 | 观察 | — | · | -6.92 | 0.2 | 2 | V0.11 KB 占位: 新能源光伏/风电, AI 关联弱, 暂不深度研究 | |
| 600481 | 双良节能 | 新能源供电 | 观察 | — | · | -7.64 | — | — | V0.11 KB 占位: 新能源光伏/风电, AI 关联弱, 暂不深度研究 | |
| 603882 | 金域医学 | 智慧医疗 | 观察 | — | · | -108.38 | 1.07 | 1 | 国内最大医检, AI 病理观察; 1 家机构 | |
| 300875 | 捷强装备 | 柴油发电机 | 观察 | — | · | -28.64 | — | — | 军工核辐射防护+核工业智能装备 (注: 002609 是占位错代码, 已 deprecated) | |
| 688371 | 菲沃泰 | 液冷散热 | 观察 | — | · | 4794.07 | — | — | 纳米涂层服务商, 相变液冷服务器主板涂层量产 | |
| 688268 | 华特气体 | 半导体设备与材料 | 观察 | — | · | 197.12 | — | 1 | 电子特气供应商 | 业绩出现显著下滑, 增长逻辑暂时被破坏 | 估值与基本面严重不匹配 | 现金流尚可但中船特气基本面更优 | |
| 605117 | 德业股份 | 新能源供电 | 观察 | — | · | 36.56 | 0.71 | 7 | V0.11 KB 占位: 新能源光伏/风电, AI 关联弱, 暂不深度研究 | |
| 002128 | 电投能源 | 新能源供电 | 观察 | — | · | 14.62 | 1.21 | 1 | V0.11 KB 占位: 新能源光伏/风电, AI 关联弱, 暂不深度研究 | |
| 688631 | 莱斯信息 | 智慧城市与AIoT | 观察 | — | · | 136.9 | 1.85 | 5 | CETC 嫡系 + 低空 + 5+家覆盖; CETC 央企算力运营 + 低空双线 | |
| 300763 | 锦浪科技 | 新能源供电 | 观察 | — | · | 63.56 | 0.52 | 1 | V0.11 KB 占位: 新能源光伏/风电, AI 关联弱, 暂不深度研究 | |
| 300244 | 迪安诊断 | 智慧医疗 | 观察 | — | · | 85.3 | 0.93 | 1 | AI 病理 YTD +60%, PEG 0.93 + 1 家机构 | |
| 0100 | MiniMax | 全球前沿与中国大模型 | 宽松观察 | — | · | — | — | — | 海螺AI/星野母公司, MoE 架构大模型四小龙. 2026-05-22 纳入恒生科技指数+恒生综合指数(6/8 生效). | |
| 002438 | 江苏神通 | 液冷散热 | 宽松观察 | — | · | 30.66 | 1.54 | 1 | 核电主泵阀门龙头 + 核级蝶阀/球阀垄断 + 石化油气阀门多元 | 历史曾被错标为高澜股份 (DB metadata fix 2026-06-05) | |
| 600406 | 国电南瑞 | 储能与VPP | 已剔除 | — | · | 22.64 | 1.56 | 1 | 电网二次设备央企龙头 (国家电网系) | 优质白马但缺乏弹性+不符合当前组合风格 | |
| 601668 | 中国建筑 | IDC工程EPC | 已剔除 | — | · | 5.14 | 1.22 | 2 | AIDC EPC占比<1%, 红利属性 | |
| 06082 | 壁仞科技 | GPU与AI加速器 | 宽松观察 | — | · | — | — | — | 港股 GPU 第一股 (2026-01-02 18C 章上市), BR100 系列 7nm 通用 GPU 在三大运营商智算中心规模出货. 2025 营收 +207% 至 10.35 亿元. | |
| 2513 | 智谱AI | 全球前沿与中国大模型 | 宽松观察 | — | · | — | — | — | GLM 系列+ChatGLM 开源母公司, 大模型四小龙. 2026-05-22 入恒生科技指数, 2026-06-01 启动 A 股科创板 IPO 闪电回 A 拟募 150 亿. | |
| 600841 | 上柴股份 | 柴油发电机 | 已剔除 | — | · | 3.3 | — | — | PE_TTM 3.56 vs PE_static 76 含水分 | |
| 601728 | 中国电信 | 云计算与智算平台 | 宽松观察 | — | · | 17.48 | — | — | 国资云核心载体; PE 6.05 + 主力净流入 +17.67 亿被严重错杀, 研报覆盖空白形成超额; 翼云 + 翼支付双业务弹性 | |
| 9903 | 天数智芯 | GPU与AI加速器 | 宽松观察 | — | · | — | — | — | 国产 GPU 四小龙之一, 已港股上市, 天垓 100/150 系列训练+推理芯片. | |
| 603220 | 中贝通信 | AI算力租赁与智算服务 | 已剔除 | — | · | 195.24 | — | — | 经营现金流-39.7亿+无机构覆盖 | |
| 600497 | 驰宏锌锗 | AI数据中心高速铜互连材料 | 已剔除 | — | · | 39.9 | 0.87 | 1 | 中铝系铅锌银冶炼龙头 | 锗产品 <20%, AI 相关性低于 20% 不符合 ICVP 主线标准 | 周期股本质, 现金流强但与组合科技成长策略不符 | |
| 600941 | 中国移动 | 云计算与智算平台 | 宽松观察 | — | · | 15.81 | 4.36 | 3 | 运营商三巨头之首; PE 15.81 + 股息 4.83% 的防守锚, 主力净流入 +8.84 亿; CSP CAPEX 共振失败时的核心避险位 | |
| 601012 | 隆基绿能 | 新能源供电 | 已剔除 | — | · | -14.4 | 0.36 | 3 | V0.11 KB 占位: 新能源光伏/风电, AI 关联弱, 暂不深度研究 | |
| 600961 | 株冶集团 | 半导体小金属 | 已剔除 | — | · | 13.15 | 3.12 | 1 | 锌冶炼主业 + 铟副产 + 重组红利 (水口山资产注入), H1 业绩 +50~75% / 扣非 +80~109%; ICVP 光模块 L1 缺位 (用户洞察触发) | |
| 600905 | 三峡能源 | 新能源供电 | 已剔除 | — | · | 52.15 | 2.16 | 1 | V0.11 KB 占位: 新能源光伏/风电, AI 关联弱, 暂不深度研究 | |
| 601869 | 长飞光纤 | DC网络与光纤光缆 | 已剔除 | — | · | 316 | 1.04 | 1 | CAGR 38%最强但今日急跌, 等PE 200x以下 | |
| 601016 | 节能风电 | 新能源供电 | 已剔除 | — | · | 60.86 | — | — | V0.11 KB 占位: 新能源光伏/风电, AI 关联弱, 暂不深度研究 |
— 只显示中 · PEG <1 低估 / >2 偏贵 · 成分权重%=AI 产业链指数(仅指数成分档有,和为 100%) · 🦉 = deepseek 三层穿透洞察(数字=看空总分 1-10)